التقسيم هو عملية تحويل دولار واحد من USDC إلى حصة YES وحصة NO في سوق محدد على Polymarket. الحصتان الناتجتان مرتبطتان ببعضهما: معًا، تساويان دائمًا دولارًا واحدًا بالضبط من USDC قبل تسوية السوق.
التقسيم هو عكس الدمج، وكلاهما يختلفان عن مجرد التداول. بالنسبة لمعظم مستخدمي Polymarket، التقسيم ليس شيئًا ستحتاج للقيام به أبدًا. إنه في المقام الأول أداة لصانعي السوق والمتداولين البرمجيين. إذا كنت تريد اتخاذ مركز اتجاهي، فما عليك سوى شراء YES أو NO مباشرةً — دون الحاجة إلى التقسيم.
كيف يعمل التقسيم
تُمثَّل مراكز Polymarket كرموز على بلوكشين Polygon، باستخدام Conditional Token Framework (CTF) — معيار عقد ذكي مفتوح المصدر طوّرته Gnosis في الأصل.
عند التقسيم، تستدعي الدالة splitPosition() على عقد CTF. يقوم العقد بـ:
- أخذ دولار واحد من USDC من محفظتك
- سك رمز YES واحد للسوق المحدد
- سك رمز NO واحد لنفس السوق
- إعادة كلا الرمزين إلى محفظتك
يُحتجز دولار USDC في ضمان بواسطة عقد CTF. سيُدفع عند تسوية السوق — إما لمن يحمل رمز YES (إذا كانت النتيجة YES) أو لمن يحمل رمز NO (إذا كانت النتيجة NO).
لا توجد رسوم للتقسيم. تدفع فقط غاز شبكة Polygon، الذي يكلّف عادةً جزءًا صغيرًا من سنت.
الخاصية الأساسية: YES + NO = دولار واحد
أهم ما يجب فهمه عن التقسيم هو هذه العلاقة:
في أي وقت قبل التسوية، حصة YES + حصة NO = دولار واحد من USDC
هذا مضمون بالعقد الذكي، ليس فقط بأسعار السوق.
إذا كنت تحمل حصة YES وحصة NO معًا، يمكنك دائمًا دمجهما للحصول على دولار واحد بالضبط من USDC — بغض النظر عن سعر السوق الحالي. راجع الدمج على Polymarket لمعرفة كيفية عمل ذلك.
بعد التسوية، يحصل الجانب الفائز فقط على الدفع. إذا تسوّى YES، فكل حصة YES تساوي دولارًا واحدًا من USDC وكل حصة NO تساوي صفرًا.
من يستخدم التقسيم؟
صانعو السوق
الاستخدام الأساسي للتقسيم هو صناعة السوق — توفير السيولة على كلا جانبي السوق.
إذا كنت تريد وضع أوامر محدودة على الجانبين (مثلًا، شراء YES بـ 0.42 دولار وشراء NO بـ 0.54 دولار)، فأنت بحاجة إلى حمل رموز YES وNO معًا. يمنحك التقسيم كليهما من إيداع USDC واحد.
يربح صانعو السوق من الفارق: يشترون YES بسعر منخفض ويبيعونه بسعر أعلى، أو يشترون NO بسعر منخفض ويبيعونه بسعر أعلى. دورة التقسيم/الدمج هي أداة إدارة رأس المال الأساسية لهذه الاستراتيجية. راجع صناعة السوق على Polymarket للاطلاع على الاستراتيجية الكاملة.
المراجحون
في بعض الحالات، لا تجمع أسعار حصص YES وNO إلى 1.00 دولار بالضبط بسبب اختلالات السيولة. عندما تنحرف أسعار YES + NO بشكل ملحوظ عن الدولار:
- إذا كان YES + NO > دولار: بع الجانبين فورًا لتحقيق الربح
- إذا كان YES + NO < دولار: قسّم (احصل على كلتا الحصتين بدولار واحد)، ثم بع كليهما في دفاتر الأوامر بسعر أعلى من 0.50 دولار لكل منهما
تُغلق هذه الفرص الاستراتيجية عادةً في غضون ثوانٍ في الأسواق السائلة، لذا يتطلب العمل وفقها تنفيذًا سريعًا.
إدارة المراكز المتقدمة
يستخدم بعض المتداولين ذوي الخبرة التقسيم كجزء من إدارة المراكز المعقدة:
- التقسيم ثم بيع أحد الجانبين ليتم “شراء” الجانب الآخر بفعالية بتكلفة محددة
- التقسيم، توفير السيولة لفترة، ثم الدمج لاسترداد USDC
التقسيم مقابل مجرد التداول
عندما تشتري حصص YES في السوق المفتوحة، فأنت تشتري من متداول آخر يبيع. السعر الذي تدفعه يعكس عرض/طلب السوق الحالي.
عند التقسيم، لا تتداول مع أحد — بل تحوّل USDC الخاص بك مباشرةً إلى رموز مراكز عبر العقد الذكي. يحدث التقسيم دائمًا بسعر 0.50 دولار بالضبط للرمز الواحد (دولار واحد لـ YES + NO).
دفتر الأوامر المشترك
شيء مهم يجب فهمه: رموز YES وNO في سوق Polymarket تتشارك نفس دفتر الأوامر، لكن بالاتجاه المعاكس. لأن YES + NO يساوي دائمًا دولارًا، فإن عرض شراء YES بـ 0.40 دولار يعادل رياضيًا عرض بيع NO بـ 0.60 دولار.
هذا يعني أنه للحصول على تعرّض لجانب NO في السوق، ما عليك سوى شراء رموز NO مباشرةً — تمامًا كشراء YES. لست بحاجة إلى تقسيم USDC أولًا ثم بيع نصف YES. الرمزان وجهان لنفس السوق، ودفتر الأوامر يتعامل مع كليهما.
هذا هو السبب الرئيسي لعدم الحاجة إلى التقسيم للمتداولين الاتجاهيين: أيًا كان المركز الذي تريده، يمكنك ببساطة شراؤه. آلية التقسيم/الدمج موجودة على مستوى العقد الذكي لدعم الاستراتيجيات البرمجية، وليست شيئًا يحتاج المستخدم العادي للتفاعل معه.
التقسيم مفيد عندما:
- أنت صانع سوق يحتاج مخزونًا من كلا الرمزين لعرض الأسعار على الجانبين
- تجري مراجحة عبر أسواق تتطلب حمل كلا المركزين في آنٍ واحد
- تبني بنية تداول آلية فوق عقود CTF
مجرد التداول أكثر كفاءة عندما:
- لديك رأي في أحد جانبي السوق
- تريد الدخول في مركز أو الخروج منه بسرعة
كيفية التقسيم على Polymarket
لا تظهر واجهة التقسيم بشكل بارز في واجهة Polymarket الرئيسية — يُوصَل إليها أساسًا عبر عرض المحفظة أو مباشرةً عبر العقود الذكية للمستخدمين المتقدمين.
لا يحتاج معظم المتداولين العاديين إلى التقسيم أبدًا. إذا كنت تريد اتخاذ مركز في نتيجة سوق، فإن شراء حصص YES أو NO مباشرةً أكثر وضوحًا.
إذا كنت تستكشف صناعة السوق أو الاستراتيجيات المتقدمة، يمكن الوصول إلى وظيفة التقسيم عبر واجهة Polymarket في صفحة تفاصيل السوق، أو برمجيًا عبر عقد CTF.
اعرف المزيد
- الدمج على Polymarket — حوّل YES + NO مرة أخرى إلى USDC
- التحويل وأسواق المخاطر السلبية — تحويل أسواق متعددة النتائج
- كيف تُسوَّى الأسواق على Polymarket — ما يحدث عند التسوية
- صناعة السوق على Polymarket — استراتيجية باستخدام التقسيم/الدمج