Algunos mercados de Polymarket se agrupan en conjuntos de riesgo negativo — colecciones de resultados mutuamente excluyentes donde solo uno puede resolverse como SÍ. La función convertir te permite mover capital eficientemente entre estos resultados.
Entender esto es útil para torneos, elecciones con múltiples candidatos y cualquier mercado donde estás negociando “cuál de ellos” en lugar de “si ocurrirá o no.”
¿Qué Son los Mercados de Riesgo Negativo?
Un mercado estándar de Polymarket es una pregunta binaria: sí o no. Los mercados de riesgo negativo son diferentes — representan un conjunto de mercados relacionados donde solo un resultado puede ganar.
Ejemplo: Ganador del Super Bowl
Imagina que Polymarket tiene 32 mercados separados, uno para cada equipo de la NFL:
- “¿Ganarán los Chiefs el Super Bowl?” — SÍ o NO
- “¿Ganarán los Eagles el Super Bowl?” — SÍ o NO
- …y así sucesivamente para los 32 equipos
Estos 32 mercados forman un conjunto de riesgo negativo. Son mutuamente excluyentes: exactamente un equipo gana, por lo que exactamente uno de estos mercados se resuelve como SÍ. Los otros 31 se resuelven como NO.
Otros ejemplos de conjuntos de riesgo negativo:
- Elección presidencial con múltiples candidatos (“¿Ganará el [Candidato X]?”)
- Mercados de ganador de torneo (“¿Ganará el [Equipo] la Champions League?”)
- Mercados “¿Qué país hará X primero?”
La Matemática del Riesgo Negativo
En un mercado binario estándar, SÍ + NO siempre es igual a $1 (en eso se basan la división y la fusión).
En un conjunto de riesgo negativo con N resultados, el mismo principio se aplica a todo el conjunto:
La suma de todos los precios SÍ en el conjunto debe ser aproximadamente $1,00
Si hay 10 candidatos en un mercado y pudieras comprar SÍ en los 10, exactamente uno de ellos pagará $1,00. Si pagaste menos de $1,00 en total, tienes una ganancia garantizada.
Esta propiedad crea una dinámica única: mantener NO en todos los resultados de un conjunto es equivalente a mantener una posición casi garantizada, ya que como máximo N-1 de ellos pueden resolverse como SÍ (y en la mayoría de los casos, exactamente N-1 se resuelven como NO).
La Función Convertir
El botón convertir en Polymarket es la interfaz para el contrato NegRiskAdapter — un contrato inteligente que gestiona conjuntos de mercados de riesgo negativo en Polygon.
La conversión te permite:
- Quemar tokens NO de mercados en el conjunto de riesgo negativo
- Recibir USDC a cambio (a $1 por token NO quemado)
- Opcionalmente reacuñar tokens SÍ para mercados específicos del conjunto usando el USDC liberado
La Mecánica
Piensa en el NegRiskAdapter como un intercambio dentro del conjunto. Aquí hay una vista simplificada:
Si tienes tokens NO en todos los N mercados de un conjunto, estás manteniendo un “conjunto complementario” completo — una garantía de que al menos N-1 de esos mercados se resolverán a tu favor. La función convertir te permite cobrar ese complemento quemando los tokens NO y recibiendo USDC.
Alternativamente, puedes convertir tus tokens NO de mercados a los que no quieres exposición en tokens SÍ para un mercado que sí deseas. Por ejemplo:
- Tienes NO en 31 de los 32 equipos del Super Bowl
- Quieres expresar una opinión sobre la victoria de los Chiefs
- Convertir: quemar 31 tokens NO, recibir 31 USDC, usarlo para comprar SÍ de los Chiefs
La función convertir hace esto en una sola transacción.
Eficiencia de Capital: El Caso de Uso Principal
La razón más práctica para usar la conversión es la eficiencia de capital.
Supongamos que eres pesimista sobre los 5 principales candidatos en una elección de 10 candidatos. Compras NO en los 5:
| Mercado | Precio NO | Costo |
|---|---|---|
| Candidato A NO | $0,72 | $0,72 |
| Candidato B NO | $0,65 | $0,65 |
| Candidato C NO | $0,80 | $0,80 |
| Candidato D NO | $0,75 | $0,75 |
| Candidato E NO | $0,68 | $0,68 |
| Total | $3,60 |
Ahora supongamos que decides que ya no quieres exposición a los candidatos D y E. En lugar de vender esos tokens NO en el mercado abierto (pagando el spread bid-ask), puedes:
- Convertir los tokens NO de D y E de vuelta a USDC
- Recibir aproximadamente $2 USDC
- Reutilizar ese USDC en otras posiciones
La conversión no tiene comisiones (solo pagas gas), lo que generalmente es más eficiente que vender en el mercado.
Arbitraje de Conversión
Cuando las ineficiencias del mercado hacen que la suma de todos los precios SÍ en un conjunto de riesgo negativo caiga por debajo de $1, existe un arbitraje sin riesgo:
Configuración: Mercado de 10 candidatos donde los precios SÍ suman $0,85 en total
Operación:
- Compra SÍ en los 10 candidatos por $0,85 en total
- Uno de ellos se resolverá como SÍ y pagará $1,00
- Ganancia garantizada de $0,15 por conjunto completo comprado
La ganancia está asegurada en la compra — no necesitas saber qué candidato gana.
Este arbitraje se cierra rápidamente en mercados líquidos. En la práctica, es más accesible cuando:
- Nuevos candidatos entran al mercado o los existentes salen (los precios no se han ajustado)
- Mercados de baja liquidez donde los spreads son amplios
- Inmediatamente después de grandes eventos de noticias que causan dislocaciones rápidas de precios
Cómo Acceder a la Función Convertir
La función convertir está disponible en la interfaz de Polymarket al ver un conjunto de mercados de riesgo negativo. Busca la pestaña o botón “Convertir” en la página del grupo de mercados.
Al igual que la división y la fusión, la función convertir es utilizada principalmente por traders experimentados. La mayoría de los traders casuales simplemente negocian acciones SÍ o NO en mercados individuales dentro del conjunto.
Si estás negociando mercados de torneo o elección y tienes posiciones NO en múltiples resultados dentro del mismo conjunto, vale la pena entender la conversión — puede ahorrar un slippage significativo en comparación con vender cada posición individualmente.
Resumen
| Característica | Detalle |
|---|---|
| Qué es | Conjunto de mercados mutuamente excluyentes (solo uno se resuelve como SÍ) |
| Función convertir | Quema tokens NO para recuperar USDC, o convierte en SÍ en otro mercado |
| Contrato inteligente | NegRiskAdapter en Polygon |
| Comisión | Ninguna (solo gas) |
| Uso principal | Eficiencia de capital, gestión de posiciones, arbitraje de conversión |
| Ejemplos | Ganador del Super Bowl, candidatos electorales, mercados de torneio |
Aprende Más
- División en Polymarket — Convertir USDC en acciones SÍ + NO
- Fusión en Polymarket — Convertir SÍ + NO de vuelta a USDC en mercados binarios
- Cómo Resuelven los Mercados en Polymarket — El proceso completo de resolución
- Market Making en Polymarket — Estrategias avanzadas de liquidez