시즌 전에 고배당으로 한 팀을 샀는데, 시즌이 한 달 남은 지금 그 팀이 리그 1위입니다. 베팅의 가치는 처음 낸 돈보다 훨씬 커졌고, 여기서 뭔가는 확실히 챙기고 싶습니다. 그게 헤지가 하는 일입니다. 반대편에 두 번째 베팅을 해서 어느 쪽으로 끝나든 결과를 확정하는 것입니다.
이 가이드는 공식, 부분 헤지가 완전 헤지보다 나은 경우, 그리고 이익을 수수료로 돌려주지 않으려면 어디서 헤지해야 하는지 다룹니다. 직접 숫자를 넣어 보려면 헤지 계산기를 쓰세요.
베팅 헤지란
헤지는 자기 포지션에 반대로 거는 베팅입니다. 첫 번째 베팅이 이기면 헤지는 지고, 반대도 마찬가지입니다. 금액을 제대로 맞추면 둘을 합쳐 무슨 일이 일어나든 이익을 보장하거나 손실을 제한합니다.
헤지는 유리한 방향으로 크게 움직인 베팅에서 가장 의미가 있습니다:
- 퓨처스와 아웃라이트: 리그 우승, 챔피언십, 시상 등 몇 달씩 들고 가는 경우가 많은 베팅
- 팔레이의 마지막 레그: 나머지 레그가 모두 적중했을 때
- 인플레이: 내 팀이 리드를 잡아 배당률이 낮아졌을 때
헤지 공식
완전 헤지는 어느 쪽이든 같은 금액을 지급합니다:
헤지 금액 = 원래 베팅 금액 × 베팅 당시 배당률 ÷ 헤지 배당률예시. 한 팀의 우승에 배당률 5.00으로 $100를 걸었습니다. 몇 경기를 남긴 지금, 그 팀이 우승하지 못하는 쪽의 배당률은 1.60입니다.
| 헤지 금액 | 내 팀이 우승하면 | 우승하지 못하면 | |
|---|---|---|---|
| 헤지 없음 | $0 | +$400 | −$100 |
| 완전 헤지 | $312.50 | +$87.50 | +$87.50 |
| 절반 헤지 | $156.25 | +$243.75 | −$6.25 |
완전 헤지는 $400를 받거나 $100를 잃을 수 있던 베팅을 확정 $87.50로 바꿉니다. 절반 헤지는 업사이드 대부분을 남기면서 베팅 금액도 거의 커버합니다.
완전 헤지냐 부분 헤지냐
제가 가장 많이 보는 실수는 습관적으로 완전 헤지하는 것입니다. 완전 헤지는 작은 확정 이익을 고정하지만, 처음에 베팅한 이유도 함께 버립니다. 그 팀이 가격보다 강하다고 봐서 5.00에 샀고 지금도 그렇게 생각한다면, 전부 헤지하는 건 그 엣지를 시장 가격에 팔아 버리는 것입니다.
보통은 부분 헤지가 더 잘 맞습니다:
- 베팅 금액 커버: 돈을 잃지 않을 만큼만 헤지하고, 나머지 업사이드는 남겨 둡니다.
- 이익 일부 확정: 만족할 만한 금액을 확정하고, 나머지는 그대로 둡니다.
- 단계적 헤지: 지금 일부를 헤지하고, 배당률이 계속 움직이면 더 헤지합니다.
완전 헤지는 포지션이 감당하기 편한 크기보다 클 때, 또는 더 이상 내 쪽이 저평가되어 있다고 생각하지 않을 때 의미가 있습니다.
어디서 헤지할까: 가격이 전부다
헤지는 반대편에서 받는 가격만큼만 좋습니다. 두 번째로 많이 보는 실수는 스프레드와 수수료를 무시하는 것인데, 이것들이 확정한 이익을 조용히 갉아먹습니다.
- 북메이커: 배당률에 마진이 들어 있으므로 헤지 금액에 대해 그 마진을 또 냅니다. 아웃라이트는 마진이 큰 경우가 많은데, 제 경험상 북메이커 퓨처스에는 약 10~20%가 붙어 있습니다. 그리고 이기는 베터라면 계정에 한도가 걸려 헤지 자체가 불가능할 수도 있습니다.
- 베팅 거래소: 다른 고객을 상대로 베팅하고 순이익에 수수료를 냅니다. 저는 보통 Betfair에서 헤지합니다.
- Polymarket: 가격에 비그가 붙어 있지 않습니다. 바로 거래하려면 작은 테이커 수수료를 내고, 지정가 주문이면 수수료가 없습니다.
북메이커의 캐시아웃으로 헤지하는 것이 가장 비싼 방법입니다. 베팅 캐시아웃에서 그런 제안이 적정 가치보다 얼마나 낮은지 보여줍니다.
Polymarket 포지션 헤지하기
Polymarket에서는 두 번째 베팅이 필요 없습니다. 포지션은 내 결과가 이기면 1주당 $1을 지급하는 주식 몇 주이고, 헤지는 그냥 주식을 매도하는 것입니다.
$0.35에 500주($175)를 샀는데 가격이 $0.80으로 올랐다고 해 봅시다:
- 전부 매도(시장가 주문): $400에서 테이커 수수료 500 × 0.05 × 0.80 × 0.20 = $4를 뺀 금액을 받습니다. $221 확정입니다.
- 절반 매도: 내 결과가 지더라도 $23이 확정되고, 이기면 여전히 $273을 법니다.
반대편을 사서 Yes와 No 한 쌍을 각각 $1로 합산하는 방법도 있습니다. 거래소에서 헤지하지 않을 때 제가 보통 쓰는 방법입니다. 결과는 Yes를 매도하는 것과 같고, No 쪽 오더북이 더 좋은 진입로일 때도 있습니다. 합산에서 작동 방식을 설명합니다.
매도하기 전에 오더북을 보세요. 최우선 매수 호가와 최우선 매도 호가의 차이가 크다면, 시장가 주문은 수수료보다 더 많은 것을 내줍니다. 대신 지정가 주문을 걸고 체결을 기다리세요.
자금을 풀기 위한 헤지
헤지는 리스크 때문에만 하는 게 아닙니다. 거의 확실히 이길 포지션도 정산될 때까지 돈을 묶어 둡니다.
2026 Formula 1 시즌 막바지에 저는 드라이버 챔피언십(Drivers’ Championship)에서 Kimi Antonelli에 크게 롱 포지션을 잡고 있었습니다. 그가 $0.998, 사실상 우승이 확실한 가격에 거래될 때 저는 그 가격에 주식을 팔았습니다. 주당 0.2¢를 포기하고 몇 주 뒤가 아니라 그날 바로 현금을 돌려받아 다른 마켓에 넣었습니다. 북메이커에서 그렇게 하는 유일한 방법은 캐시아웃 제안이고, 가격은 북메이커 마음대로입니다.
결론
- 완전 헤지: 베팅 금액 × 배당률 ÷ 헤지 배당률. 부분 헤지가 더 나은 경우가 많습니다.
- 반대편 가격이 적정 가격에 가장 가까운 곳에서 헤지하세요. 북메이커의 캐시아웃이 아니라 거래소나 Polymarket입니다.
- 스프레드와 수수료를 확인하세요. 기다릴 수 있다면 지정가 주문을 쓰세요.
여기서 Polymarket 계정을 열면 어떤 포지션이든 시장 가격에 매도해서 헤지할 수 있습니다. Polymarket 이용 가능 여부는 거주지에 따라 다르니, 먼저 국가별 이용 가능 여부를 확인하세요.
- 헤지 계산기: 완전·부분 헤지, 거래소 수수료와 Polymarket 수수료
- 차익거래 계산기: 두 가격이 처음부터 이익을 확정해 줄 때(양방)
- 퓨처스 배당률: 우승·챔피언십 마켓의 실시간 Polymarket 가격
- Polymarket 수수료: 테이커 수수료 공식