Polymarket vs Kalshi (2026) | 수수료, 유동성, 마켓 비교

Polymarket과 Kalshi는 2026년 두 가지 가장 큰 예측 시장 플랫폼입니다. Polymarket은 150개 이상의 국가에서 이용 가능한 글로벌 리더입니다. Kalshi는 CFTC 규제 미국 거래소로, 2025년 말 이후로 140개 이상의 다른 국가의 거래자에게도 개방되었습니다 — 다만 캐나다, 영국, 호주에서는 차단되며, 미국 외 모든 곳에서 현지 면허 없이(그리고 미국 사용자가 누리는 규제 보호 없이) 운영됩니다.

간단한 버전: 대부분의 거래자에게 Polymarket은 폭넓음, 비용, 프라이버시에서 이깁니다 — 더 많은 마켓 카테고리, KYC 없음, 대부분의 카테고리에서 더 낮은 테이커 수수료, 메이커 수수료가 아닌 메이커 리베이트. Kalshi의 장점은 규제, USD 현금 입금, 네이티브 앱, 그리고 이제 거래량에서 시장을 주도하는 스포츠 유동성입니다. 두 플랫폼 모두 같은 많은 국가에서 이용 가능하며, Polymarket의 국제 거래소는 미국에서 청산 전용이고 별도의 Polymarket US 거래소는 운영 중입니다 — 따라서 선택은 대부분 무엇을 거래하고 싶은지에 달려 있습니다.

빠른 비교

Polymarket과 Kalshi 중 어느 것이 더 나은가요?

어느 쪽도 압도적으로 이기지 않습니다. 답은 여러분이 사는 곳, 계좌를 충전하려는 방식, 그리고 실제로 거래하고 싶은 마켓에 따라 달라집니다.

• 다음의 경우 Polymarket이 보통 더 나은 선택입니다: 미국 밖에 살고, 암호화폐를 보유할 수 있으며, 가장 넓은 마켓 범위를 원할 때. KYC가 없고, 대부분의 카테고리에서 가장 낮은 테이커 수수료를 제공하며, 메이커는 $0을 내면서도 자신의 체결이 만들어내는 수수료에 대한 리베이트를 받습니다.
• 다음의 경우 Kalshi가 보통 더 나은 선택입니다: 미국에 살고 가장 오래된 규제 거래소를 원하거나, 암호화폐 없이 달러로 충전해야 하거나, 네이티브 모바일 앱을 원할 때.

가장 날카로운 구조적 차이는 테이커 쪽이 아니라 메이커 쪽에 있습니다: Kalshi는 많은 마켓에서 메이커 수수료를 부과하는 반면, Polymarket은 메이커에게 아무것도 청구하지 않습니다. 스프레드를 넘어가는 대신 대기 지정가 주문을 게시할 생각이라면, 이 단일한 차이가 위 표의 다른 모든 것을 능가하는 경우가 많습니다.

널리 퍼져 있는 표현 하나를 바로잡을 가치가 있습니다: Kalshi는 가장 오래된 CFTC 지정 계약 마켓이지만 유일한 것은 아닙니다. Polymarket US도 CFTC DCM입니다. 미국 거주자의 선택은 규제 거래소와 비규제 거래소 사이가 아니라 두 규제 거래소 사이입니다.

Polymarket과 Kalshi의 차이점은 무엇인가요?

네 가지 차이가 거의 전부를 설명합니다:

1. 구조와 자금 조달. Polymarket의 국제 거래소는 암호화폐 네이티브입니다 — USDC나 100개 이상의 지원 토큰 중 하나를 입금하면 pUSD로 변환되며, KYC가 없습니다. Kalshi는 법화 거래소입니다: ACH 은행 이체나 직불 카드로 USD를 넣으며, 첫 거래 전에 전신 인증이 필요합니다.
2. 규제. 양쪽 모두 CFTC 지정 계약 마켓 지위 아래 운영되지만, 의미가 다릅니다. Kalshi는 2020년 11월부터 DCM 지정을 보유해 왔습니다. Polymarket US는 2025년 12월에 지정을 받았고, polymarket.com의 국제 거래소는 미국 규제 대상이 아니며 미국 IP 주소에 대해 클로즈온리입니다.
3. 수수료. Polymarket의 테이커 수수료는 카테고리별로, 100주당 $1.00에서 $1.75이며 지정학은 무료입니다. Kalshi의 표준 테이커 수수료는 0.07 × contracts × price × (1 − price)로, 50¢에서 계약 100개당 약 $1.75의 최대치입니다 — 하지만 그 0.07은 보편적이지 않습니다. S&P 500과 Nasdaq-100 같은 지수 마켓은 0.035를 사용하고 암호화폐 마켓은 더 높게 운영됩니다. Kalshi는 또한 계약당이 아니라 주문 또는 체결 총액을 다음 센트로 올림하므로, 50¢의 계약 100개는 $2.00이 아니라 $1.75입니다.
4. 마켓 폭. Polymarket은 정치, 스포츠, 암호화폐, 경제, 문화, 날씨, 기술 전반에서 더 넓은 카탈로그를 운영합니다. Kalshi의 거래량은 스포츠가 지배합니다 — 약 80%, 2026년 3월에는 87%에 가깝고 — 암호화폐는 약 7%입니다. Kalshi에 스포츠, 암호화폐, 문화, 기술 마켓이 없다는 주장은 시대에 뒤떨어집니다; 라이브 암호화폐와 엔터테인먼트 마켓을 포함해 네 가지 모두 운영합니다.

Kalshi와 Polymarket 중 어느 것이 더 큰가요?

Kalshi가 현재 명목 거래량 기준으로 더 큰 거래소입니다. 2026년 4월 말에 Polymarket의 국제 거래소를 추월했으며 그 이후로 합산 거래량의 약 62~65% 를 유지하고 있습니다. 규모 감각으로, 2026년 4월 Kalshi는 약 $148억을 거래한 반면 Polymarket International은 약 $90억이었고, 두 거래소 합계는 2025년 9월의 월 $50억 미만에서 2026년 4월까지 약 $240억으로 성장했습니다.

헤드라인보다 더 중요한 두 가지 단서:

• 이 비교는 본질적으로 어색합니다, “Polymarket”이 두 거래소에 걸쳐 있기 때문입니다. 위 수치는 Kalshi 대 Polymarket의 국제 거래소이며, 대부분의 거래량은 거기에 있습니다. 별도의 미국 거래소를 더하면 비율이 달라집니다.
• 두 거래소 모두 정점 이후 식었습니다. Polymarket 모회사의 올인 월간 거래량은 2026년 8월에 $84.1억으로, 월드컵 이후 둔화를 반영해 7월의 $128.9억보다 약 35% 낮습니다. 8월의 정확한 동등 비교는 제공되지 않으므로, 특정 한 달의 비율은 추세가 아니라 스냅샷으로 취급하세요.

실무적 요점은 이 페이지가 계속 돌아오는 것입니다: 양쪽 거래소 모두 주요 마켓 상단에서는 깊고 긴 꼬리에서는 얇습니다. 어떤 플랫폼이 더 큰지보다, 생각하고 있는 특정 마켓에 깊이가 있는지가 훨씬 중요합니다.

수수료

두 플랫폼 모두 비슷해 보이는 공식을 사용하지만, 세부 사항은 Polymarket에 유리합니다 — 특히 유동성을 제공하는 경우.

Polymarket은 카테고리 기반 테이커 수수료를 사용합니다: fee = shares × feeRate × price × (1 − price), feeRate는 0.04 (정치, 금융, 기술, 언급)에서 0.05 (스포츠 및 대부분의 다른 카테고리)에서 0.07 (암호화폐)까지입니다. 이는 동률 배당에서 100주당 최대 $1.00에서 $1.75가 됩니다. 지정학 마켓은 수수료가 없습니다. 메이커는 $0를 내고 추가로 자신의 체결이 발생시킨 테이커 수수료에 대해 15–25% 리베이트를 받습니다.

Kalshi는 fee = contracts × 0.07 × price × (1 − price)의 테이커 수수료를 부과하며, 주문 총액을 다음 센트로 올림 처리합니다 — 계약당 올림이 아닙니다. 이 차이는 중요합니다: 50센트에서 100계약 주문은 $1.75이고, 계약당 올림으로 나오는 $2.00가 아닙니다. 0.07 요율도 보편적이지 않습니다 — 시리즈별 계수로 곱해지며 일부 마켓은 크게 다릅니다(S&P 500, 나스닥 100 같은 지수 마켓은 0.035이고 암호화폐는 더 높습니다). Kalshi는 또한 많은 마켓에서 메이커 수수료를 부과합니다: 수수료 일정에 0.0175 × contracts × price × (1 − price)의 메이커 공식이 있으며, 약 156개 시리즈의 메이커 계수가 켜져 있어 체결되는 대기 주문이 더 이상 안정적으로 무료가 아닙니다. 50센트에서 이는 100계약당 약 $0.44입니다. Kalshi의 수수료는 2026년 내내 반복적으로 바뀌었으므로, 거래 전에 현재 일정을 확인하십시오.

종합 picture: 테이커에게 Polymarket은 대부분의 카테고리에서 Kalshi보다 저렴하며 암호화폐에서는 거의 비슷합니다. 메이커에게는 비교가 되지 않습니다 — Polymarket은 리베이트를 지급하지만 Kalshi는 수수료를 부과할 수도 아닐 수도 있습니다. 유일하게 정직한 주의점: 어느 플랫폼도 더 넓은 시장에서 가장 저렴한 거래소는 아닙니다. SX Bet과 Hyperliquid 같은 거의 수수료가 없는 거래소는 어느 쪽에도 사실상 아무것도 부과하지 않으므로, 순수하게 가격에 민감한 테이커가 그곳에 충분한 유동성이 있다면 둘 다를 이깁니다. 그러한 거래소에 대한 Polymarket의 장점은 헤드라인 수수료율이 아니라 깊이와 마켓 폭입니다.

Polymarket의 수수료 구조에 대한 완전한 분석은 Polymarket 수수료 설명 가이드를 참조하세요.

유동성과 배당

이것이 다른 주요 차별점 — 그리고 거래자에게 아마도 가장 중요한 부분입니다.

Polymarket은 주요 마켓에서 깊으며 인기 있는 마켓에서는 일일 수백만 달러의 거래량이 발생합니다. 오더북이 두꺼운 곳에서는 다음을 얻습니다:

• 타이트한 스프레드 — 매수가와 매도가 사이의 차이가 작음
• 더 좋은 배당 — “실제” 확률에 더 가깝게 거래
• 슬리피지 적음 — 큰 주문이 표시된 가격에 더 가깝게 체결
• 더 많은 거래 기회 — 지속적인 가격 움직임이 있는 활발한 마켓

Kalshi의 유동성 이야기는 역전되었습니다. 명목 거래량에서 Kalshi는 2026년 4월 말 Polymarket을 앞섰고 이후 주도하고 있습니다 — 2026년 4월 Kalshi는 약 148억 달러를 거래한 반면 Polymarket International은 90억 달러였으며, 두 곳의 합산 월 거래량은 2025년 9월 50억 달러 미만에서 2026년 4월 약 240억 달러로 늘었습니다. 원동력은 스포츠입니다: Kalshi 거래량의 약 **80%**가 스포츠 계약이고 암호화폐는 약 7%입니다.

즉, 옛 “Polymarket이 유동성이 더 깊고 Kalshi는 얇다”는 구도는 더 이상 포괄적 주장으로 성립하지 않습니다. 여전히 사실인 것은 두 거래소 모두 주요 마켓의 상단에서는 깊고 긴 꼬리에서는 얇다는 점입니다. 큰 NFL 경기나 주요 선거는 양쪽 모두 유동성이 있습니다. 틈새 마켓은 어느 쪽에서든 얇을 수 있으며 — 특히 Kalshi에서는 스프레드가 유동성이 낮은 라인에서 내는 수수료를 초과할 수 있습니다.

이것이 왜 중요한가: 실제 비용은 보통 헤드라인 수수료가 아니라 스프레드입니다. 특정 플랫폼이 항상 더 타이트하다고 가정하지 말고 거래 규모를 정하기 전에 해당 마켓의 오더북을 확인하십시오. Polymarket이 정말로 우위를 갖는 곳은 폭넓음입니다 — Kalshi가 다루지 않는 많은 마켓과 카테고리를 상장하며, 암호화폐와 정치 마켓에 깊이가 집중되어 있습니다.

마켓 카테고리

Polymarket은 광범위한 카테고리를 다룹니다:

• 정치
• 스포츠
• 암호화폐
• 금융
• 경제
• 문화
• 날씨
• 기술

Kalshi가 다루는 카테고리:

• 스포츠 — 거래량의 약 80%를 차지하는 단연 최대 카테고리
• 정치 (선거, 중간선거, 정부)
• 암호화폐 (BTC, ETH, DOGE 일일 마켓)
• 경제와 금융 (CPI, 연준 결정)
• 문화와 엔터테인먼트 (시상식, VMA, 에미상)
• 날씨와 기술 (기술 해고 마켓 포함)

Kalshi가 스포츠, 암호화폐, 문화, 기술을 제공하지 않는다는 옛 주장은 더 이상 사실이 아닙니다 — 스포츠는 이제 지배적인 사업이고, 암호화폐는 두 번째로 큽니다. 스포츠나 암호화폐를 원한다면 두 플랫폼 모두 실질적인 오더북이 있습니다.

Polymarket이 여전히 확실히 앞서는 곳은 폭넓음입니다. 그 카테고리 범위에는 지정학 — Polymarket에서는 수수료가 없고 Kalshi에는 아예 존재하지 않습니다 — 과 훨씬 깊은 틈새 정치, 매크로, 문화 마켓이 포함됩니다. Kalshi의 카탈로그는 상단에서 넓고 스포츠에 크게 치우쳐 있습니다.

이용 가능성과 접속

이것은 한때 Kalshi의 확실한 장점이었습니다. 이제는 더 미묘합니다.

Kalshi는 미국에서 이용 가능하며, CFTC 규제 거래소로서 모든 50개 주에서 합법적이라고 주장합니다. 이 주장은 강하게 시험대에 올랐습니다: 미네소타는 2026년 5월 예측 시장에 대한 첫 주 차원의 금지법을 통과시켰지만 연방 법원이 2026년 7월 27일 이를 금지했으므로 현재는 시행되지 않습니다. 워싱턴주는 2026년 8월 예비 가처분을 받았고, 미시간, 뉴욕, 네바다, 켄터키를 포함한 주들이 소송을 진행했습니다. 이는 계속 움직일 것으로 예상하십시오. 2025년 말 국제 확장 이후로 Kalshi는 다른 140개 이상의 국가에서도 이용 가능합니다(회원 계약은 약 143개 지원 국가를 나열) — 더 이상 미국 전용이 아닙니다. 두 가지 중요한 주의점:

• 약 54개 관할 구역이 Kalshi의 회원 계약에 따라 제한됩니다. 여기에는 캐나다; 유럽 — 벨라루스, 벨기에, 불가리아, 프랑스, 헝가리, 아일랜드, 이탈리아, 모나코, 폴란드, 포르투갈, 러시아, 스위스, 우크라이나, 영국; 중동 — 이란, 이라크, 레바논, 시리아, UAE, 예멘; 아프리카 — 알제리, 앙골라, 부르키나파소, 카메룬, 중앙아프리카공화국, 코트디부아르, 콩고민주공화국, 에티오피아, 케냐, 리비아, 말리, 모잠비크, 나미비아, 니제르, 소말리아, 남수단, 수단, 짐바브웨; 아시아태평양 — 아프가니스탄, 호주, 라오스, 미얀마, 뉴질랜드, 북한, 중국, 싱가포르, 대만, 태국; 라틴아메리카/카리브 — 볼리비아, 쿠바, 아이티, 니카라과, 베네수엘라가 포함됩니다.
• 별도로 일부 정부는 법으로 Kalshi를 차단했습니다 — 스페인(2026년 5월)과 브라질(2026년 4월) 등 — Kalshi 자체 제한 목록에 없더라도 말입니다. 이는 Polymarket을 때리는 것과 동일한 정부 차단 역학입니다.
• 미국 외에서 Kalshi는 현지 면허 없이 운영됩니다. 접속할 수는 있지만, 주요 판매 포인트인 CFTC식 소비자 보호를 받지는 못합니다. 이용 가능함과 보호받음은 다른 것입니다.

Polymarket의 국제 거래소는 미국에서 청산 전용입니다 — 기존 포지션은 청산할 수 있지만 새 포지션은 열 수 없습니다. 별도의 CFTC 규제 미국 거래소가 운영 중이며 더 이상 초대 전용도 스포츠 전용도 아닙니다: 대기자 명단이 2026년 5월 없어졌고 iOS, Android, 웹에서 운영되며 스포츠, 정치, 암호화폐, 날씨, 기술, 문화, 경제를 상장합니다. 따라서 옛 “미국은 Kalshi의 것”이라는 구도는 시대에 뒤떨어졌습니다 — 미국 거주자는 이제 두 개의 규제 거래소를 가지며, 선택은 수수료, 마켓 깊이, 어떤 카테고리를 원하는지로 귀결됩니다.

국제 사용자에게는 두 플랫폼이 이제 같은 국가에서 자주 이용 가능합니다. Polymarket은 여전히 더 많은 곳(150개 이상)에 도달하지만, 옛 “해외에서는 Polymarket, 미국에서는 Kalshi”라는 구분은 더 이상 성립하지 않습니다. 미국 외에서 결정은 단순한 접속이 아닌 유동성, 수수료, KYC, 마켓 폭 — Polymarket이 앞서는 부분 — 에 달려 있습니다.

가입 및 KYC

Polymarket: KYC 없음. Google, 이메일, 또는 암호화폐 지갑으로 2분 이내에 가입. 즉시 거래 시작.

Kalshi: 완전한 KYC 필요. 정부 발급 신분증과 개인 정보를 제공해야 합니다. 인증 과정은 수 분이 걸리며 수동 검토를 위한 추가 시간이 필요할 수 있습니다.

개인 정보를 중요시하거나 빠르게 거래를 시작하고 싶은 사용자에게 Polymarket의 KYC 없는 접근 방식은 상당한 장점입니다.

입금

Kalshi는 여기서 간단함에서 우위를 점합니다. USD를 은행 이체 또는 직불카드로 직접 입금할 수 있습니다. 암호화폐 지식이 필요하지 않습니다. 미국 은행 계좌를 가진 누구에게나 간단합니다.

Polymarket은 암호화폐가 필요합니다. 거래 통화는 pUSD, 즉 USDC 담보 ERC-20(자체 설계한 페그 스테이블코인이 아님)입니다. 13개 체인에 걸쳐 100개 이상의 지원 토큰 중 하나를 입금하거나, Coinbase를 연결하거나, 카드/Apple Pay/Google Pay 온램프(더 높은 수수료)를 사용할 수 있습니다. 무엇을 보내든 도착 시 자동으로 pUSD로 변환됩니다. 암호화폐를 전혀 사용한 적이 없다면 학습 곡선이 있습니다.

완전한 가이드: Polymarket 입금 방법

모바일 경험

Kalshi는 iOS와 Android용 전용 모바일 앱을 가지고 있습니다. 잘 설계되어 있고 네이티브 경험을 제공합니다.

Polymarket (국제 거래소)에는 모바일 앱이 없습니다. 모바일 브라우저를 통해 거래하는데, 작동은 하지만 네이티브 앱만큼 완성도가 높지는 않습니다.

이것은 Kalshi의 진정한 장점입니다. 주로 전화기를 사용하는 거래자에게 Kalshi는 더 나은 모바일 경험을 제공합니다.

규제

Kalshi는 지정 계약 시장으로서 CFTC(상품 선물 거래 위원회)에 의해 규제됩니다. 이는 미국 금융 시스템 내에서 운영되는 것과 함께 오는 규제 명확성과 소비자 보호를 제공합니다.

Polymarket은 단일 금융 당국에 의해 규제되지 않습니다. 거래는 Polygon 블록체인의 스마트 계약을 통해 실행됩니다. 이는 더 많은 자유(KYC 없음, 글로벌 접속)를 의미하지만 규제적 보호가 적습니다.

규제 감독을 우선시하는 위험 회피 사용자에게 Kalshi의 CFTC 규제는 안심이 됩니다. 개인 정보 보호, 낮은 수수료, 글로벌 접속을 우선시하는 사용자에게는 Polymarket의 접근 방식이 더 바람직합니다.

어떤 플랫폼을 사용해야 할까요?

다음에 해당하면 Polymarket을 선택하세요:

• 미국 외에 있는 경우
• 가장 낮은 수수료와 최고의 배당을 원하는 경우
• 깊은 유동성과 타이트한 스프레드를 중요시하는 경우
• 암호화폐, 스포츠, 문화, 기술 마켓을 거래하고 싶은 경우
• KYC 없음 선호 — 2분 이내 가입 및 거래 시작
• 암호화폐에 익숙하거나 배울 의향이 있는 경우
• 수익 극대화에 집중하는 진지한 거래자

다음에 해당하면 Kalshi를 선택하세요:

• 미국에 있고 Polymarket의 국제 거래소에 접속할 수 없는 경우
• 미국 사용자로서 거래에 따르는 CFTC 규제와 소비자 보호를 원하는 경우 (참고: 이는 국제 사용자에게는 적용되지 않습니다)
• 은행 계좌나 직불카드로 USD를 직접 입금하고 싶은 경우
• 모바일 앱을 원하는 경우
• 최적의 가격보다 간단함을 중요시하는 일반 사용자
• 암호화폐에 대해 아무것도 배우고 싶지 않은 경우

결론

대부분의 거래자에게 이 비교는 여전히 Polymarket에 유리하지만, 예전보다 좁은 근거에서입니다. KYC 없음, 더 넓은 마켓 카테고리(수수료 없는 지정학 포함), 대부분의 카테고리에서 더 낮은 테이커 수수료, 메이커 수수료가 아닌 메이커 리베이트가 모두 같은 방향을 가리킵니다. 활발한 거래자 — 특히 유동성을 제공하는 사람 — 는 Polymarket에서 수익을 더 많이 지킬 수 있습니다.

Kalshi의 강점 — CFTC 규제, USD 현금 입금, 네이티브 모바일 앱, 그리고 이제 거래량에서 시장을 주도하는 실질적으로 깊은 스포츠 유동성 — 은 그것을 단순한 대안이 아닌 진짜 선택지로 만듭니다. 특히 간단하고 규제된 법정화폐 기반 경험을 원하고 주로 스포츠를 거래하는 미국 거주자에게 그렇습니다. 2025년 말 국제 확장은 더 이상 미국 전용이 아님을 의미하지만, 해외에서는 현지 면허 없이 거래하며 수수료는 테이커에게 더 높고 메이커 가격 책정은 일관성이 없습니다. 미국 외에서 Polymarket보다 Kalshi를 선택할 주요 이유는 앱, 현금 입금, 스포츠 깊이입니다 — 접속이나 헤드라인 비용이 아닙니다.

암호화폐 입금 방법을 배우는 데 15분을 쓸 의향이 있다면, Polymarket은 수익에 중요한 모든 지표에서 더 나은 플랫폼입니다.

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