Polymarket vs Kalshi (2026)

Polymarket ve Kalshi, 2026’daki en büyük iki tahmin piyasası platformudur. Polymarket, 150+ ülkede erişilebilen küresel liderdir. Kalshi ise 2025’in sonlarından bu yana diğer 140+ ülkedeki işlemcilere de açılan CFTC tarafından düzenlenmiş bir ABD borsasıdır — ancak Kanada, Birleşik Krallık ve Avustralya’da engellenmeye devam etmekte ve ABD dışında her yerde yerel lisanslar olmadan (ve ABD’li kullanıcıların aldığı düzenleyici koruma olmadan) faaliyet göstermektedir.

Kısa özet: Çoğu işlemci için Polymarket genişlik, maliyet ve gizlilikte kazanır — daha fazla piyasa kategorisi, KYC yok, çoğu kategoride daha düşük alıcı ücretleri ve yapıcı ücretleri yerine yapıcı indirimleri. Kalshi’nin üstünlükleri düzenleme, USD nakit para yatırma, native bir uygulama ve artık hacimde piyasaya liderlik eden spor likiditesidir. Her ikisi de aynı ülkelerin çoğunda mevcuttur ve Polymarket’ın uluslararası borsası ABD’de yalnızca kapatma durumundayken ayrı bir Polymarket US mekanı artık açıktır — bu nedenle seçim çoğunlukla neyi işlem yapmak istediğinizle ilgilidir.

Hızlı Karşılaştırma

Polymarket mı Kalshi mı Daha İyi?

Hiçbiri tartışmasız kazanmaz. Cevap nerede yaşadığınıza, hesabı nasıl fonlamak istediğinize ve aslında hangi piyasalarda işlem yapmak istediğinize bağlıdır.

• Polymarket genellikle daha iyi bir seçimdir, eğer ABD dışındaysanız, kripto elde tutabiliyorsanız ve en geniş piyasa yelpazesini istiyorsanız. KYC yoktur, çoğu kategoride en düşük alıcı ücretleri vardır ve yapıcılar 0$ öderken doldurdukları emirlerin ürettiği ücretlerden indirim kazanır.
• Kalshi genellikle daha iyi bir seçimdir, eğer ABD’deyseniz ve en köklü düzenlenmiş platformu istiyorsanız, kriptoya dokunmadan dolarla fonlama yapmanız gerekiyorsa veya yerel bir mobil uygulama istiyorsanız.

En keskin yapısal fark yapıcı tarafındadır, alıcı tarafında değil: Kalshi birçok piyasada yapıcı ücreti alırken, Polymarket yapıcılardan hiç ücret almaz. Spread’i geçmek yerine bekleyen limit emirleri bırakmayı düşünüyorsanız, tek başına bu fark çoğu zaman yukarıdaki tablodaki her şeyden daha ağır basar.

Yaygın olarak dolaştığı için belirtilmeye değer bir çerçeve düzeltmesi: Kalshi, en köklü CFTC tarafından atanmış sözleşme piyasasıdır, ancak tek olan değildir. Polymarket US da bir CFTC DCM’sidir. ABD vatandaşları için seçim, düzenlenmiş bir platform ile düzenlenmemiş bir platform arasında değil, iki düzenlenmiş platform arasındadır.

Polymarket ile Kalshi Arasındaki Fark Nedir?

Dört fark neredeyse her şeyi açıklar:

1. Yapı ve fonlama. Polymarket’ın uluslararası borsası kripto yerlisidir — USDC veya 100’den fazla desteklenen tokenden birini yatırırsınız ve pUSD’ye dönüşür, KYC yoktur. Kalshi bir fiat platformudur: ACH banka havalesi veya banka kartıyla USD, ilk işleminizden önce tam kimlik doğrulaması gerekir.
2. Düzenleme. Her ikisi de CFTC tarafından atanmış sözleşme piyasası statüsü altında çalışır, ancak farklı anlamlarda. Kalshi, DCM atamasını Kasım 2020’den beri taşır. Polymarket US, atamasını Aralık 2025’te aldı; polymarket.com’daki uluslararası borsa ise ABD tarafından düzenlenmemiştir ve ABD IP adresleri için yalnızca kapatma modundadır.
3. Ücretler. Polymarket’ın alıcı ücreti kategori bazlıdır, 100 hisse başına 1,00$ ile 1,75$ arasında olur ve jeopolitik ücretsizdir. Kalshi’nin standart alıcı ücreti 0,07 × sözleşme × fiyat × (1 − fiyat) olup 50¢‘de 100 sözleşme için yaklaşık 1,75$ maksimumdur — ancak bu 0,07 evrensel değildir; S&P 500 ve Nasdaq-100 gibi endeks piyasaları 0,035 kullanır ve kripto piyasaları daha yüksek işler. Kalshi ayrıca tüm emir veya dolum toplamını sözleşme başına değil bir sonraki sente yukarı yuvarlar, bu yüzden 50¢‘den 100 sözleşme 2,00$ değil 1,75$ tutar.
4. Piyasa genişliği. Polymarket, politika, spor, kripto, ekonomi, kültür, hava durumu ve teknoloji boyunca daha geniş katalog sunar. Kalshi’nin hacmi sporda yoğunlaşmıştır — yaklaşık %80, Mart 2026’da %87’ye yakın — kripto ise kabaca %7’dir. Kalshi’de spor, kripto, kültür veya teknoloji piyasaları olmadığı iddiaları güncel değildir; dördünü de yürütür, canlı kripto ve eğlence piyasaları dahil.

Kalshi mi Polymarket mı Daha Büyük?

Kalshi şu anda nominal işlem hacmine göre daha büyük platformdur. Nisan 2026’nın sonlarında Polymarket’ın uluslararası borsasını geçti ve o zamandan beri kombine hacmin kabaca %62–65’ini elinde tutuyor. Ölçek açısından, Nisan 2026’da Kalshi yaklaşık 14,8 milyar dolar, Polymarket International’ın kabaca 9 milyar dolarına karşı işlem gördü; ikisi birlikte Eylül 2025’te ayda 5 milyar doların altından Nisan 2026’da yaklaşık 24 milyar dolara çıktı.

Manşetten daha önemli iki uyarı:

• Karşılaştırma gerçekten zordur, çünkü “Polymarket” iki platformu kapsar. Yukarıdaki rakam, hacmin çoğunun bulunduğu Kalshi’nin Polymarket’ın uluslararası borsasına karşı olduğu durumdur. Ayrı ABD borsasını eklemek oranı değiştirir.
• Her iki platform da zirveden sonra soğudu. Polymarket’ın ana şirketinin hepsi-dahil aylık hacmi Ağustos 2026’da 8,41 milyar dolar oldu; Dünya Kupası sonrası yavaşlamanın ardından Temmuz’un 12,89 milyar dolarından yaklaşık %35 düşüş. Aynı ay için kesin bir elma-elma Ağustos karşılaştırması mevcut değil, bu yüzden tek bir ayın oranını trend değil anlık görüntü olarak ele alın.

Pratik çıkarım, bu sayfanın tekrar tekrar döndüğü şeydir: her iki platform da ana piyasalarının tepesinde derin, uzun kuyrukta incedir. Aklınızdaki spesifik piyasanın derinlik taşıması, hangi platformun daha büyük olduğundan çok daha önemlidir.

Ücretler

Her iki platform da benzer görünen bir formül kullanır, ancak ayrıntılar — özellikle likidite sağlıyorsanız — Polymarket’ı destekler.

Polymarket, kategori bazlı bir alıcı ücreti kullanır: fee = hisseler × feeRate × fiyat × (1 − fiyat); feeRate 0,04’ten (siyaset, finans, teknoloji, bahsedilmeler) 0,05’e (spor ve çoğu diğeri) ve 0,07’ye (kripto) kadar değişir. Bu, eşit oranlarda 100 hisse başına maksimum 1,00$ ile 1,75$ arasına denk gelir. Jeopolitik piyasalar ücretsizdir. Yapıcılar 0$ öder ve ayrıca dolumlarının ürettiği alıcı ücretleri üzerinden %15–25 indirim kazanır.

Kalshi fee = sözleşmeler × 0,07 × fiyat × (1 − fiyat) şeklinde bir alıcı ücreti alır ve sipariş toplamı bir sonraki sente yuvarlanır — sözleşme başına değil. Bu ayrım önemlidir: 50 sentte 100 sözleşmelik bir emir, sözleşme başına yuvarlamadan çıkacak 2,00$ değil, 1,75$ eder. 0,07 oranı da her yerde geçerli değildir — bir seri başına faktörle çarpılır ve bazı piyasalar maddi olarak farklılık gösterir (S&P 500 ve Nasdaq-100 gibi endeks piyasaları 0,035 düzeyindedir; kripto daha yüksektir). Kalshi ayrıca birçok piyasada yapıcı ücreti alır: çizelgesinde 0,0175 × sözleşmeler × fiyat × (1 − fiyat) şeklinde bir yapıcı formülü vardır ve yaklaşık 156 seride yapıcı çarpanı açıktır, bu nedenle doldurulan bekleyen emirler artık güvenilir biçimde ücretsiz değildir. 50 sentte bu, 100 sözleşme başına yaklaşık 0,44$‘dır. Kalshi’nin ücretleri 2026 boyunca defalarca değişti, bu nedenle işlem yapmadan önce güncel çizelgesini kontrol edin.

Net tablo: alıcılar için Polymarket çoğu kategoride Kalshi’den daha ucuz ve kriptoda kabaca eşittir. Yapıcılar için ise yakın bile değil — Polymarket size indirim öderken Kalshi ücret alabilir de almayabilir de. Tek dürüst uyarı: iki platform da daha geniş piyasadaki en ucuz mekan değildir. SX Bet ve Hyperliquid gibi sıfıra yakın ücretli borsalar her iki tarafa da pratikte hiçbir şey almadığından, orada yeterli likiditeye sahip saf fiyat odaklı bir alıcı ikisini de geride bırakır. Polymarket’ın bunlara karşı avantajı derinlik ve piyasa genişliğidir, baş ücret oranı değil.

Polymarket’ın ücret yapısının tam açıklaması için Polymarket Ücretleri Açıklandı rehberimize bakın.

Likidite ve Oranlar

Bu diğer büyük farklılaştırıcıdır — ve tartışmalı biçimde işlemciler için en önemlisidir.

Polymarket, popüler piyasalarda günlük milyonlarca dolarlık hacimle büyük piyasalarında derindir. Emir defterlerinin kalın olduğu yerlerde bu size şunu sağlar:

• Daha dar spreadler — Alış ve satış fiyatı arasında daha az fark
• Daha iyi oranlar — Gerçek olasılığa daha yakın değerler
• Daha az kayma — Büyük emirler görüntülenen fiyata daha yakın doldurulur
• Daha fazla işlem fırsatı — Sürekli fiyat hareketi olan aktif piyasalar

Kalshi’nin likidite hikâyesi tersine döndü. Nominal hacimde Kalshi, Nisan 2026’nın sonunda Polymarket’ı geçti ve o zamandan beri lider — Nisan 2026’da Kalshi kabaca 14,8 milyar dolar işlem yaparken Polymarket International 9 milyar dolar yaptı; ikisinin toplam aylık hacmi Eylül 2025’teki 5 milyar doların altından Nisan 2026’da yaklaşık 24 milyar dolara yükseldi. Motor spordur: Kalshi’nin hacminin kabaca %80’i spor sözleşmeleri, kripto ise yaklaşık %7.

Yani eski “Polymarket daha derin likiditeye sahip, Kalshi ince” çerçevesi artık genel bir iddia olarak geçerli değildir. Hâlâ doğru olan şu: her iki mekan da büyük piyasalarının tepesinde derin, uzun kuyrukta incedir. Büyük bir NFL maçı ya da büyük bir seçim her ikisinde de likittir. Niş bir piyasa her ikisinde de ince olabilir — ve özellikle Kalshi’de spread, likit olmayan bir hatta ödeyeceğiniz ücreti aşabilir.

Bunun önemi: gerçek maliyet genellikle baş ücret değil, spreaddir. Bir platformun her zaman daha dar olduğunu varsaymak yerine işlem boyutlandırmadan önce ilgili piyasanın emir defterine bakın. Polymarket’ın üstün olduğu yer genişliktir — Kalshi’nin dokunmadığı birçok piyasa ve kategoriyi listeler ve derinliğinin yoğunlaştığı yer kripto ile siyasi piyasalardır.

Piyasa Kategorileri

Polymarket geniş bir yelpaze sunar:

• Siyaset
• Spor
• Kripto
• Finans
• Ekonomi
• Kültür
• Hava Durumu
• Teknoloji

Kalshi şunları kapsar:

• Spor — açık ara en büyük kategorisi, hacmin yaklaşık %80’i
• Siyaset (seçimler, ara seçimler, hükümet)
• Kripto (BTC, ETH, DOGE günlük piyasaları)
• Ekonomi ve finans (TÜFE, Fed kararları)
• Kültür ve eğlence (ödül törenleri, VMAs, Emmys)
• Hava durumu ve teknoloji (teknoloji işten çıkarma piyasaları dahil)

Kalshi’nin spor, kripto, kültür veya teknoloji sunmadığı yönündeki eski iddia artık doğru değildir — spor artık onun baskın işi ve kripto ikinci en büyüğü. Spor ya da kripto istiyorsanız her iki platformun da gerçek emir defterleri vardır.

Polymarket’ın hâlâ açıkça lider olduğu yer genişliktir. Kategori yelpazesi, Polymarket’ta ücretsiz olan ve Kalshi’de hiç bulunmayan jeopolitiği, ayrıca çok daha derin bir niş siyasi, makro ve kültürel piyasa yelpazesini içerir. Kalshi’nin kataloğu tepede geniş, ancak ağırlıklı olarak spora yöneliktir.

Erişilebilirlik ve Erişim

Bu eskiden Kalshi’nin kesin bir avantajıydı. Artık daha nüanslıdır.

Kalshi, bir CFTC düzenlenmiş borsa olarak tüm 50 eyalette yasal olduğunu savunduğu Amerika Birleşik Devletleri’nde mevcuttur. Bu argüman sert biçimde sınanmaktadır: Minnesota, Mayıs 2026’da tahmin piyasalarına yönelik ilk eyalet yasağını geçirdi, ancak bir federal mahkeme bunu 27 Temmuz 2026’da durdurdu, bu nedenle şu anda yürürlükte değildir. Washington, Ağustos 2026’da bir ihtiyati tedbir gördü ve Michigan, New York, Nevada ile Kentucky dahil eyaletler dava açtı. Bunun hareket etmeye devam etmesini bekleyin. 2025’in sonlarındaki uluslararası genişlemeden bu yana Kalshi diğer 140+ ülkede de mevcuttur (Üyelik Sözleşmesi yaklaşık 143 desteklenen ülkeyi listeler) — yani artık yalnızca ABD’ye özgü değildir. İki önemli uyarı:

• ~54 bölge, Kalshi’nin Üyelik Sözleşmesi kapsamında kısıtlıdır. Bunlara Kanada; Avrupa — Beyaz Rusya, Belçika, Bulgaristan, Fransa, Macaristan, İrlanda, İtalya, Monako, Polonya, Portekiz, Rusya, İsviçre, Ukrayna, Birleşik Krallık; Orta Doğu — İran, Irak, Lübnan, Suriye, BAE, Yemen; Afrika — Cezayir, Angola, Burkina Faso, Kamerun, Orta Afrika Cumhuriyeti, Fildişi Sahili, DRC, Etiyopya, Kenya, Libya, Mali, Mozambik, Namibya, Nijer, Somali, Güney Sudan, Sudan, Zimbabve; Asya-Pasifik — Afganistan, Avustralya, Laos, Myanmar, Yeni Zelanda, Kuzey Kore, Çin, Singapur, Tayvan, Tayland; ve Latin Amerika/Karayipler — Bolivya, Küba, Haiti, Nikaragua, Venezuela dahildir.
• Ayrıca bazı hükümetler Kalshi’yi yasal olarak engellemiştir — aralarında İspanya (Mayıs 2026) ve Brezilya (Nisan 2026) — ancak bunlar Kalshi’nin kendi kısıtlı listesinde yer almaz. Bu, Polymarket’ı da vuran aynı hükümet engeli dinamiğidir.
• ABD dışında Kalshi yerel lisanslar olmadan faaliyet gösterir. Erişebilirsiniz, ancak ana satış noktası olan CFTC tarzı tüketici korumasını elde etmezsiniz. Erişilebilir olmak korunmak anlamına gelmez.

Polymarket’ın uluslararası borsası ABD’de yalnızca kapatma durumundadır — mevcut pozisyonlar kapatılabilir ancak yenileri açılamaz. Ayrı bir CFTC düzenlemesine tabi ABD borsası artık faaliyet göstermektedir ve artık davetiyeye açık ya da yalnızca spor değildir: bekleme listesi Mayıs 2026’da kaldırıldı ve iOS, Android ve web üzerinden canlı olup spor, siyaset, kripto, hava durumu, teknoloji, kültür ve ekonomiyi listeler. Yani eski “Kalshi ABD’ye hâkim” çerçevesi güncelliğini yitirmiştir — ABD’li kullanıcılar artık iki düzenlenmiş mekana sahip ve seçim ücretler, piyasa derinliği ile istediğiniz kategorilere bağlıdır.

Uluslararası kullanıcılar için her iki platform da artık sıklıkla aynı ülkede mevcuttur. Polymarket hâlâ daha fazla yere ulaşmaktadır (150+), ancak eski Polymarket yurt dışında, Kalshi ABD’de ayrımı artık geçerli değildir. ABD dışında karar, basit erişimden çok Polymarket’ın lider olduğu likidite, ücretler, KYC ve piyasa genişliğine bağlıdır.

Kayıt ve KYC

Polymarket: KYC yok. Google, e-posta veya kripto cüzdanıyla 2 dakikadan kısa sürede kaydolun. Hemen işlem yapmaya başlayın.

Kalshi: Tam KYC gereklidir. Devlet tarafından verilmiş kimlik belgesi ve kişisel bilgi sağlamanız gerekir. Doğrulama süreci birkaç dakika sürer ve manuel inceleme için ek süre gerektirebilir.

Gizliliğe değer veren veya hızlı işlem yapmak isteyen kullanıcılar için Polymarket’ın sıfır KYC yaklaşımı önemli bir avantajdır.

Para Yatırma

Kalshi burada basitlik açısından öne çıkar. USD’yi doğrudan banka havalesi veya banka kartı aracılığıyla yatırabilirsiniz. Kripto bilgisi gerekmez. ABD banka hesabı olan herkes için bu oldukça basittir.

Polymarket kripto para birimi gerektirir. İşlem para birimi pUSD’dur — USDC destekli bir ERC-20 (kendi tasarımı olan sabitlenmiş bir stablecoin değil). 13 zincirde 100’den fazla desteklenen tokenden birini yatırabilir, Coinbase’i bağlayabilir veya kart/Apple Pay/Google Pay üzerinden para yükleme seçeneklerini (daha yüksek ücretlerle) kullanabilirsiniz. Ne gönderirseniz gönderin, gelişte otomatik olarak pUSD’a dönüştürülür. Daha önce hiç kripto kullanmadıysanız bir öğrenme eğrisi vardır.

Tam kılavuz için: Polymarket’a Nasıl Para Yatırılır

Mobil Deneyim

Kalshi’nin iOS ve Android için özel bir mobil uygulaması vardır. İyi tasarlanmış olup native bir deneyim sunar.

Polymarket (uluslararası borsa) mobil uygulamasına sahip değildir. Mobil tarayıcı üzerinden işlem yaparsınız; çalışır ancak native bir uygulama kadar cilalı değildir.

Bu, Kalshi için gerçek bir avantajdır. Öncelikli olarak telefon kullanan işlemciler için Kalshi daha iyi bir mobil deneyim sunar.

Düzenleme

Kalshi, belirlenmiş bir sözleşme piyasası olarak CFTC (Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu) tarafından düzenlenir. Bu, ABD finansal sistemi içinde faaliyet göstermenin getirdiği düzenleyici netlik ve tüketici korumaları sağlar.

Polymarket herhangi bir tek finansal otorite tarafından düzenlenmez. İşlemler Polygon blokzincirindeki akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleşir. Bu daha fazla özgürlük (KYC yok, küresel erişim) ancak daha az düzenleyici koruma anlamına gelir.

Düzenleyici denetime öncelik veren riskten kaçınan kullanıcılar için Kalshi’nin CFTC düzenlemesi güven vericidir. Gizliliğe, daha düşük ücretlere ve küresel erişime öncelik veren kullanıcılar için Polymarket’ın yaklaşımı daha tercih edilirdir.

Hangi Platformu Seçmelisiniz?

Şu durumlarda Polymarket’ı seçin:

• Amerika Birleşik Devletleri dışındaysanız
• En düşük ücretleri ve en iyi oranları istiyorsanız
• Derin likiditeye ve dar spreadlere değer veriyorsanız
• Kripto, spor, kültür ve teknoloji piyasalarında işlem yapmak istiyorsanız
• KYC yok tercih ediyorsanız — 2 dakikadan kısa sürede kaydolun ve işlem yapın
• Kripto konusunda rahatsanız (veya öğrenmeye hazırsanız)
• Getirileri en üst düzeye çıkarmaya odaklanan ciddi bir işlemciyseniz

Şu durumlarda Kalshi’yi seçin:

• Amerika Birleşik Devletleri’ndesiniz ve Polymarket’ın uluslararası borsasına erişemiyorsunuz
• ABD’li kullanıcı olarak işlem yapmanın getirdiği CFTC düzenlemesi ve tüketici korumalarını istiyorsunuz (not: bunlar uluslararası kullanıcılara genişlemez)
• USD’yi doğrudan banka hesabı veya banka kartıyla yatırmak istiyorsunuz
• Mobil uygulama istiyorsunuz
• Optimum fiyatlandırma yerine sadeliğe değer veren sıradan bir kullanıcısınız
• Kripto hakkında hiçbir şey öğrenmek istemiyorsunuz

Sonuç

Çoğu işlemci için bu karşılaştırma hâlâ Polymarket’ı desteklemektedir — ancak eskisinden daha dar gerekçelerle. KYC yok, daha geniş piyasa kategorileri (ücretsiz jeopolitik dahil), çoğu kategoride daha düşük alıcı ücretleri ve yapıcı ücretleri yerine yapıcı indirimleri hâlâ aynı yöne işaret eder. Aktif işlemciler — özellikle likidite sağlayanlar — getirilerinin daha fazlasını Polymarket’ta koruyacaktır.

Kalshi’nin güçlü yönleri — CFTC düzenlemesi, USD nakit para yatırma, native bir mobil uygulama ve artık hacimde piyasaya liderlik eden gerçekten derin spor likiditesi — onu bir yedek seçenekten ziyade gerçek bir seçenek haline getirir; özellikle basit, düzenlenmiş, fiat ile fonlanan bir deneyim isteyen ve çoğunlukla spor işlem yapan ABD’li kullanıcılar için. 2025 sonundaki uluslararası genişlemesi artık yalnızca ABD’ye özgü olmadığı anlamına gelir, ancak yurt dışında yerel lisanslar olmadan işlem yapar ve ücretleri tutarsız yapıcı fiyatlandırmasıyla alıcılar için daha yüksektir. ABD dışında Kalshi’yi Polymarket’a tercih etmenin ana nedenleri erişim veya baş ücret değil; uygulama, nakit para yatırma ve spor derinliğidir.

Kripto yatırmanın nasıl yapılacağını öğrenmek için 15 dakika ayırmaya hazırsanız, Polymarket getirileriniz için önemli olan her metrikte daha iyi platformdur.

İlgili

• Tüm İncelemeler ve Karşılaştırmalar — Her incelemeye göz atın
• Polymarket İncelemesi 2026 — 3 yıllık işlem deneyiminden sonra tam inceleme
• En İyi Tahmin Piyasaları 2026 — Her platformun nasıl karşılaştırıldığı
• Polymarket Nasıl Çalışır? — Eksiksiz platform genel bakışı
• Polymarket’ta Nasıl Kayıt Olunur? — Hesabınızı oluşturun
• Polymarket’ta Nasıl İşlem Yapılır? — Piyasa veya limit emirleriyle işlem yapmaya başlayın
• Polymarket Ücretleri Açıklandı — Ayrıntılı ücret açıklaması (veya ücret hesaplayıcısını kullanın)
• Tahmin Piyasaları Nasıl Çalışır? — Mekanikleri anlayın
• Polymarket Ülkenizde Erişilebilir mi? — ülke kontrolcüsü ile kontrol edin