Polymarket, Delaware’de kayıtlı bir şirket olan Blockratize Inc. tarafından işletilmektedir. Uluslararası platform, Panama’da kurulmuş ilgili bir kuruluş olan Adventure One Ltd aracılığıyla yürütülmektedir. ABD platformu QCX LLC d/b/a Polymarket US olarak faaliyet göstermektedir.
Kurucu ve CEO Shayne Coplan’dır. İşte tam hikaye.
Shayne Coplan: Kurucu
Shayne Coplan, 1998 yılında New York City’de doğdu. Finansal piyasalara erken yaşta ilgi duydu — 14 yaşında Michael Lewis’in Flash Boys kitabını okuduktan sonra yüksek frekanslı işlem uygulamaları hakkında SEC’e bir e-posta yazdı.
Coplan, NYU’da bilgisayar bilimleri okudu ancak Polymarket’a tam zamanlı odaklanmak için okuldan ayrıldı. O ve küçük bir kurucu ekip, New York’ta dönüştürülmüş bir banyo ofisi olarak nitelendirdiği yerde şirketi kurdu.
Polymarket, Haziran 2020’de basit bir öncülüyle lansmanını yaptı: herhangi birinin merkezi olmayan bir tahmin piyasası kullanarak gerçek dünya olaylarında işlem yapabilmesine izin vermek.
Finansman Geçmişi
Polymarket, diğer tahmin piyasalarından önemli ölçüde daha fazla fon toplamıştır.
| Tur | Tarih | Miktar | Öncü Yatırımcılar |
|---|---|---|---|
| Tohum | Ağu 2020 | $4M | Union Square Ventures, Polychain Capital |
| Seri A | Mar 2022 | $25M | Founders Fund, Dragonfly Capital |
| Seri B | May 2023 | $45M | Founders Fund |
| Seri C | Kas 2024 | $150M | Y Combinator Continuity, Polychain Capital |
| Stratejik | Eki 2025 | $2B | Intercontinental Exchange (ICE) |
| Takip | Mar 2026 | $600M | ICE liderliğinde |
| Toplam | ~$2.8B+ |
Intercontinental Exchange’in — New York Menkul Kıymetler Borsası’nın ana şirketi — Ekim 2025’teki yatırımı Polymarket’ı yaklaşık 9 milyar dolar değerlendirdi. Bu, tahmin piyasaları sektörü için dönüm noktası bir andı: dünyanın en büyük borsa operatörünün, etkinliğe dayalı işlemin kalıcı bir pazar kategorisi olduğuna bahse girmesi.
Değerleme o zamandan beri yükselmeye devam etti. Mart 2026’daki 600 milyon dolarlık ek tur, Polymarket’ı yaklaşık 15 milyar dolar değerledi ve 2026 baharında şirketin yatırımcılarla 20 milyar dolara kadar değerlemelerde görüşmeler yaptığı bildirildi — ancak bu seviyede henüz hiçbir tur kapanmadı.
CFTC Uzlaşması (2022)
Ocak 2022’de Polymarket, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ile 1,4 milyon dolar karşılığında uzlaştı. CFTC, Polymarket’ın uygun düzenleyici onay almaksızın ABD kullanıcılarına ikili olay sözleşmeleri sunarak kayıt dışı bir takas yürütme tesisi işlettiğini iddia etti.
Polymarket herhangi bir suistimali kabul etmeden uzlaştı. Uzlaşmanın bir parçası olarak şirket, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kullanıcıları engellemeyi kabul etti — bu kısıtlamalar bugün hâlâ uluslararası platformda geçerlidir.
Polymarket’ın işlem hacmi göz önünde bulundurulduğunda para cezası görece mütevazı kaldı ve şirket uluslararası düzeyde kesintisiz faaliyet göstermeye devam etti.
ABD Pazarına Geri Dönüş Yolu
CFTC uzlaşmasının ardından Polymarket, yasal ABD’ye yeniden girişin yolunu bulmak için yıllarca uğraştı.
Temmuz 2025’te Polymarket, QCEX’i (aynı zamanda “QCX” olarak da bilinir) yaklaşık 112 milyon dolara satın aldı. QCEX, CFTC lisanslı bir borsa tanımına sahipti — özellikle rakip Kalshi tarafından kullanılan düzenleyici yapıyla aynı. Bu satın alma Polymarket’a ABD müşterilerine yasal olarak tahmin piyasaları sunabilmek için düzenleyici altyapıyı kazandırdı.
ABD platformu 2 Aralık 2025’te yeniden açıldı, başlangıçta yalnızca davetli spor tahmin uygulaması olarak. Bekleme listesi Mayıs 2026’da kaldırıldı ve uygulama ABD kullanıcılarına iOS’ta açıldı (Android ve web hâlâ beklemede). Kendi piyasaları, likiditesi ve ücret yapısıyla uluslararası platformdan ayrı olarak çalışmaktadır — eyalet bazında yasal duruma dair tam ABD durum sayfamıza bakın.
İki platform birbirine bağlı değildir. Pozisyonlar, bakiyeler ve hesaplar tamamen ayrıdır.
İş Modeli
Polymarket işlem ücretlerinden gelir elde etmektedir.
Ücret yapısı önemli ölçüde değişmiştir:
- 2020–2024: Pazar payı oluştururken minimum veya sıfır ücretler
- 2025: Kalshi’nin ABD yeniden lansmanıyla rekabet etmek için yılın büyük bölümünde sıfır ücretler sürdürüldü
- 30 Mart 2026: Uluslararası platformda geniş çaplı olarak alıcı ücretleri getirildi
Mevcut ücretler pazar kategorisine göre değişmekte olup işlemlerde yaklaşık %0,03 ile %1,80 arasında etkin oran uygulanmaktadır. Yapıcılar (likidite ekleyen işlemciler) genellikle indirim almaktadır. Tam ücret dökümü Polymarket Ücretleri makalesinde ele alınmaktadır.
Ölçek ve Metrikler
2026 ortası itibarıyla Polymarket, işlem hacmi açısından küresel ölçekte baskın tahmin piyasasıdır:
- Değerleme: ~15 milyar dolar (Mart 2026 turu), 20 milyar dolara kadar bildirilen görüşmelerle
- Toplam toplanan fon: ~2,8 milyar dolar
- Kümülatif işlem hacmi: Lansmanından bu yana milyarlarca dolar
- Tepe aktivite: 2024 ABD başkanlık seçim dönemi rekor günlük hacimlere sahne oldu
- Piyasalar: Herhangi bir zamanda politika, spor, kripto, finans, ekonomi, kültür ve teknoloji alanlarını kapsayan yüzlerce aktif piyasa
- Ülkeler: 160’tan fazla ülkede mevcut (yaklaşık 34’ünde engelli)
- Blok zinciri: Polygon (Ethereum Katman 2)
- Uzlaşma para birimi: PUSD (Polymarket’ın kendi dolar bağlı stablecoin’i; USDC ve 21 başka tokenden yapılan yatırımlar otomatik dönüşür)
Polymarket’ın Kumarhane veya Spor Bahis Şirketinden Farkı
Polymarket hiçbir pozisyon tutmaz. Kullanıcılarına karşı bahis oynamaz. Bir marj sağlamak için oran belirleyen spor bahis şirketinin aksine Polymarket, iki taraflı bir pazar yeridir — tüm işlemler kullanıcılar arasında gerçekleşir ve Polymarket yalnızca her işlemden ücret kazanır.
Bu yapı, Polymarket’ın gelirinin kullanıcı kayıplarıyla değil, işlem hacmiyle ölçekleneceği anlamına gelir. Kârlı bir Polymarket kullanıcısı şirket için bir maliyet değildir — daha fazla işlemin kaynağıdır.
Daha Geniş Polymarket Ekosistemi
Polymarket’ın sözleşmeleri, Polygon blok zinciri üzerinde açık kaynaklı bir akıllı sözleşme standardı olan Conditional Token Framework (CTF) kullanılarak çalışır. Bu şu anlama gelir:
- Pozisyonlar Polymarket’ın veritabanında değil zincir üzerinde kaydedilir
- CTF sözleşmeleri kamuya açık şekilde doğrulanabilir
- Üçüncü taraf araçlar, pozisyonları ve likiditesi blok zincirinden doğrudan okuyabilir
- Prensipte pozisyonlar Polymarket arayüzü dışında tutulabilir ve işlem görebilir
Sonuç çözümlemesi, herkesin piyasa sonuçlarını teklif edip itiraz edebildiği bağımsız bir protokol olan UMA Optimistic Oracle’ı kullanır. Polymarket sonuçlara tek taraflı karar vermez; oracle sistemi karar verir. Tam açıklama için bkz. Polymarket Piyasaları Nasıl Çözümlenir.
Şirketin Evrimi İşlem Masasından Nasıl Görünüyor
Kurumsal kilometre taşları bir yana — işte son bir yılın şirket haberlerinin, Polymarket’ta günlük işlem yapan biri olarak gerçekte nasıl hissettirdiği.
ICE yatırımı ürünü değiştirmedi — şimdilik. Platformda işlem yapan hiç kimse, NYSE’nin ana şirketinden gelen 2,6 milyar dolarlık taahhüdün günlük olarak ne anlama geldiğini söyleyemez, çünkü şu ana kadar deneyim eskisiyle büyük ölçüde aynı. Uzun vadede ne anlama geldiğini söylemek gerçekten zor. Dürüst okuma şu ki bu, platformun yeniden tasarımı değil, kategoriye yapılan bir bahistir.
ABD/uluslararası ayrımı kullanıcı perspektifinden tuhaf. ABD ürünü şu anda ikisinin daha zayıf olanı — spor piyasalarına sahip yalnızca iOS bir uygulama, oysa uluslararası borsa hem genişliğe hem de likiditenin büyük çoğunluğuna sahip. Uluslararası bir kullanıcı olarak ikisinin birleştirilmesini çok isterdim, ancak anladığım kadarıyla ABD düzenlemeleri buna izin vermiyor. Likidite zaten çoğunlukla uluslararası olduğundan, ayrım pratikte kâğıt üzerinde göründüğünden daha az önemli.
Ücret lansmanı sancılıydı; ücretlerin kendisi mantıklı. Mart 2026’daki ücret getirilmesi kötü iletildi ve ilk haftalarında hatalıydı. Yine de ücretlerin var olmasına gerçekten memnunum — Polymarket’ın uzun vadede sürdürülebilir bir iş olmasını istiyorum ve yalnızca alıcı ücreti modeli doğru biçim: yapıcılar hiçbir şey ödemez ve indirim programı likidite sağlamayı anlamlı şekilde ödüllendirir. Tek eleştirim, bazı kategorilerin çok yüksek fiyatlandırılması — üst uçtaki alıcı ücretleri o piyasalarda aktif işlemi zorlaştırıyor ve çizelgenin yeniden ayarlanmasını beklerim.
Daha Fazla Bilgi
- Polymarket Nedir? — Platform nasıl çalışır
- Polymarket’ta Piyasalar Nasıl Çözümlenir — UMA oracle çözümlemesi açıklandı
- Polymarket Ücretleri Açıklandı — Tam ücret dökümü
- Polymarket İncelemesi 2026 — Kapsamlı derinlemesine inceleme
- Polymarket Ülkenizde Mevcut mu? — Konumunuzu kontrol edin