Polymarket wird von Blockratize Inc. betrieben, einer in Delaware eingetragenen Gesellschaft. Die internationale Plattform läuft über ein verbundenes Unternehmen namens Adventure One Ltd, das in Panama gegründet wurde. Die US-Plattform wird als QCX LLC d/b/a Polymarket US betrieben.
Gründer und CEO ist Shayne Coplan. Hier ist die vollständige Geschichte.
Shayne Coplan: Der Gründer
Shayne Coplan wurde 1998 in New York City geboren. Er entwickelte früh ein Interesse an Finanzmärkten — mit 14 Jahren schrieb er, nachdem er Michael Lewis’ Flash Boys gelesen hatte, eine E-Mail an die SEC über Hochfrequenzhandels-Praktiken.
Coplan studierte Informatik an der NYU, brach das Studium jedoch ab, um sich vollzeitig Polymarket zu widmen. Er und ein kleines Gründungsteam starteten das Unternehmen in dem, was er als ein umgebautes Badezimmerbüro in New York beschrieb.
Polymarket startete im Juni 2020 mit einer einfachen Prämisse: Es soll jedem ermöglicht werden, auf reale Ereignisse mithilfe eines dezentralen Prognosemarktes zu handeln.
Finanzierungsgeschichte
Polymarket hat deutlich mehr Kapital eingesammelt als jeder andere Prognosemarkt.
| Runde | Datum | Betrag | Hauptinvestoren |
|---|---|---|---|
| Seed | Aug 2020 | $4M | Union Square Ventures, Polychain Capital |
| Series A | Mär 2022 | $25M | Founders Fund, Dragonfly Capital |
| Series B | Mai 2023 | $45M | Founders Fund |
| Series C | Nov 2024 | $150M | Y Combinator Continuity, Polychain Capital |
| Strategisch | Okt 2025 | $2B | Intercontinental Exchange (ICE) |
| Folgefinanzierung | Mär 2026 | $600M | ICE-geführt |
| Gesamt | ~$2,8 Mrd.+ |
Die Investition von Intercontinental Exchange — der Muttergesellschaft der New York Stock Exchange — im Oktober 2025 bewertete Polymarket mit etwa 9 Milliarden US-Dollar. Das war ein Wendepunkt für die Prognosemarkt-Branche: Der weltgrößte Börsenbetreiber setzt darauf, dass ereignisbasierter Handel eine dauerhaft etablierte Marktkategorie ist.
Die Bewertung ist seitdem weiter gestiegen. Die Folgefinanzierung von 600 Millionen US-Dollar im März 2026 bewertete Polymarket mit rund 15 Milliarden US-Dollar, und bis zum Frühjahr 2026 befand sich das Unternehmen Berichten zufolge in Gesprächen mit Investoren bei Bewertungen von bis zu 20 Milliarden US-Dollar — wobei jedoch noch keine Runde auf diesem Niveau abgeschlossen wurde.
Der CFTC-Vergleich (2022)
Im Januar 2022 einigte sich Polymarket mit der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) auf einen Vergleich über 1,4 Millionen US-Dollar. Die CFTC behauptete, Polymarket habe eine nicht registrierte Swap-Ausführungseinrichtung betrieben und US-Nutzern binäre Ereigniskontrakte ohne ordnungsgemäße behördliche Genehmigung zugänglich gemacht.
Polymarket einigte sich ohne Anerkennung eines Fehlverhaltens. Als Teil des Vergleichs stimmte das Unternehmen zu, Nutzer in den Vereinigten Staaten zu sperren — Einschränkungen, die auf der internationalen Plattform bis heute gelten.
Die Geldstrafe war angesichts der Handelsvolumina von Polymarket vergleichsweise gering, und das Unternehmen setzte seinen internationalen Betrieb ohne Unterbrechung fort.
Der Weg zurück auf den US-Markt
Nach dem CFTC-Vergleich verbrachte Polymarket Jahre damit, einen Weg für die legale Rückkehr in die USA zu finden.
Im Juli 2025 übernahm Polymarket QCEX (auch bekannt als „QCX”) für etwa 112 Millionen US-Dollar. QCEX besaß eine von der CFTC lizenzierte Börsenzulassung — dieselbe regulatorische Struktur, die der Wettbewerber Kalshi nutzt. Die Übernahme verschaffte Polymarket die regulatorische Infrastruktur, um US-Kunden legal Prognosemärkte anbieten zu können.
Die US-Plattform startete am 2. Dezember 2025 neu, zunächst als nur auf Einladung zugängliche Sport-Prognose-App. Die Warteliste wurde im Mai 2026 aufgehoben, womit die iOS-App für US-Nutzer geöffnet wurde (Android und Web stehen noch aus). Sie wird separat von der internationalen Plattform mit eigenen Märkten, eigener Liquidität und eigener Gebührenstruktur betrieben — siehe unsere vollständige US-Statusseite für das bundesstaatenweise rechtliche Bild.
Die beiden Plattformen sind nicht miteinander verbunden. Positionen, Guthaben und Konten sind vollständig getrennt.
Geschäftsmodell
Polymarket erzielt Einnahmen aus Handelsgebühren.
Die Gebührenstruktur hat sich erheblich weiterentwickelt:
- 2020–2024: Minimale oder keine Gebühren während des Aufbaus des Marktanteils
- 2025: Keine Gebühren wurden den Großteil des Jahres beibehalten, um mit dem US-Relaunch von Kalshi zu konkurrieren
- 30. März 2026: Taker-Gebühren wurden auf breiter Basis auf der internationalen Plattform eingeführt
Die aktuellen Taker-Gebühren variieren je nach Marktkategorie, mit maximalen Gebühren von $0,75 bis $1,80 pro 100 Anteile. Geopolitische Märkte sind gebührenfrei. Maker (Händler, die Liquidität hinzufügen) zahlen keine Gebühren und erhalten Rückvergütungen. Die vollständige Gebührenaufstellung wird im Artikel Polymarket-Gebühren erläutert.
Größenordnung und Kennzahlen
Stand Mitte 2026 ist Polymarket nach Handelsvolumen der führende Prognosemarkt weltweit:
- Bewertung: ~15 Milliarden US-Dollar (Runde im März 2026), mit berichteten Gesprächen bei bis zu 20 Milliarden US-Dollar
- Gesamt eingesammelt: ~2,8 Milliarden US-Dollar
- Kumuliertes Handelsvolumen: Milliarden von US-Dollar seit dem Start
- Spitzenaktivität: Die US-Präsidentschaftswahl 2024 verzeichnete Rekord-Tagesvolumina
- Märkte: Jederzeit hunderte aktiver Märkte, die Politik, Sport, Krypto, Finanzen, Wirtschaft, Kultur und Technologie abdecken
- Länder: In über 160 Ländern verfügbar (in etwa 34 Ländern gesperrt)
- Blockchain: Polygon (Ethereum Layer 2)
- Abrechnungswährung: PUSD (Polymarkets eigener dollar-gepeggter Stablecoin; Einzahlungen in USDC und 21 weiteren Token werden automatisch konvertiert)
Wie sich Polymarket von einem Casino oder Sportwettenanbieter unterscheidet
Polymarket hält keine Positionen. Es wettet nicht gegen seine Nutzer. Anders als ein Sportwettenanbieter, der Quoten so setzt, dass eine Marge gesichert ist, ist Polymarket ein zweiseitiger Marktplatz — der gesamte Handel findet zwischen Nutzern statt, und Polymarket verdient nur die Gebühr auf jede Transaktion.
Diese Struktur bedeutet, dass die Einnahmen von Polymarket mit dem Handelsvolumen skalieren, nicht mit den Verlusten der Nutzer. Ein profitabler Polymarket-Nutzer ist keine Kosten für das Unternehmen — er ist eine Quelle von mehr Handel.
Das breitere Polymarket-Ökosystem
Die Kontrakte von Polymarket laufen auf der Polygon-Blockchain und verwenden das Conditional Token Framework (CTF) — einen Open-Source-Smart-Contract-Standard. Das bedeutet:
- Positionen werden on-chain aufgezeichnet, nicht in der Datenbank von Polymarket
- Die CTF-Kontrakte sind öffentlich überprüfbar
- Drittanbieter-Tools können Positionen und Liquiditäten direkt aus der Blockchain auslesen
- Grundsätzlich können Positionen außerhalb der Polymarket-Oberfläche gehalten und gehandelt werden
Für die Ergebnisauflösung wird das UMA Optimistic Oracle verwendet — ein unabhängiges Protokoll, bei dem jeder Marktergebnisse vorschlagen und anfechten kann. Polymarket entscheidet Ergebnisse nicht einseitig; das übernimmt das Oracle-System. Eine vollständige Erklärung finden Sie unter Wie Polymarket-Märkte aufgelöst werden.
Wie sich die Entwicklung des Unternehmens vom Trading-Floor aus anfühlt
Unternehmens-Meilensteine sind das eine — hier ist, wie sich das letzte Jahr an Unternehmensnachrichten für jemanden, der täglich auf Polymarket handelt, tatsächlich angefühlt hat.
Die ICE-Investition hat das Produkt bisher nicht verändert. Niemand, der auf der Plattform handelt, kann dir sagen, was ein Engagement von 2,6 Milliarden US-Dollar von der Muttergesellschaft der NYSE im Alltag bedeutet, denn bislang ist die Erfahrung weitgehend dieselbe wie zuvor. Was es längerfristig bedeutet, ist ehrlich gesagt schwer zu sagen. Die ehrliche Lesart ist, dass es eine Wette auf die Kategorie ist, kein Redesign der Plattform.
Die Aufteilung in US- und internationale Plattform ist aus Nutzersicht seltsam. Das US-Produkt ist derzeit das schwächere der beiden — eine reine iOS-App mit Sportmärkten, während die internationale Börse die Breite und die überwältigende Mehrheit der Liquidität hat. Als internationaler Nutzer würde ich die beiden gerne vereint sehen, aber soweit ich es verstehe, lassen die US-Regulierungen das nicht zu. Da die Liquidität ohnehin größtenteils international ist, spielt die Aufteilung in der Praxis eine geringere Rolle, als es auf dem Papier aussieht.
Die Einführung der Gebühren war holprig; die Gebühren selbst ergeben Sinn. Die Gebühreneinführung im März 2026 war schlecht kommuniziert und in den ersten Wochen fehlerhaft. Dennoch bin ich wirklich froh, dass es Gebühren gibt — ich möchte, dass Polymarket ein langfristig nachhaltiges Unternehmen ist, und das Taker-only-Modell hat die richtige Form: Maker zahlen nichts und das Rückvergütungsprogramm belohnt das Bereitstellen von Liquidität spürbar. Meine einzige Kritik ist, dass einige Kategorien zu hoch bepreist sind — Taker-Gebühren am oberen Ende erschweren aktives Trading in diesen Märkten, und ich würde erwarten, dass die Tarifstruktur erneut angepasst wird.
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