Polymarket 由 Blockratize Inc. 运营，这是一家在特拉华州注册的公司。国际平台通过一个名为 Adventure One Ltd 的相关实体运营，注册地在巴拿马。美国平台以 QCX LLC（以 Polymarket US 名义运营） 运营。
创始人兼首席执行官是 Shayne Coplan。以下是完整故事。
Shayne Coplan：创始人
Shayne Coplan 于1998年出生在纽约市。他在很早就对金融市场产生了兴趣——14岁时，在读了 Michael Lewis 的 Flash Boys 之后，他给 SEC 写了一封关于高频交易行为的邮件。
Coplan 在纽约大学学习计算机科学，但为了全身心投入 Polymarket 而辍学。他和一个小型创始团队在他所描述的纽约一间改造过的浴室办公室里创办了这家公司。
Polymarket 于2020年6月上线，其前提很简单：让任何人都可以通过去中心化的预测市场交易真实世界事件。
融资历史
Polymarket 筹集的资金远超任何其他预测市场。
| 轮次 | 日期 | 金额 | 领投方 |
|---|---|---|---|
| 种子轮 | 2020年8月 | $400万 | Union Square Ventures、Polychain Capital |
| A轮 | 2022年3月 | $2500万 | Founders Fund、Dragonfly Capital |
| B轮 | 2023年5月 | $4500万 | Founders Fund |
| C轮 | 2024年11月 | $1.5亿 | Y Combinator Continuity、Polychain Capital |
| 战略轮 | 2025年10月 | $20亿 | 洲际交易所（ICE） |
| 追加轮 | 2026年4月 | $6亿 | ICE领投（将 Polymarket 估值约**$150亿**） |
| 总计 | 约$28亿+ |
2025年10月来自洲际交易所——纽约证券交易所的母公司——的投资将 Polymarket 估值约**$90亿**。对预测市场行业来说这是一个分水岭时刻：全球最大的交易所运营商押注事件类交易是一个持久的市场类别。
自那以后估值持续攀升。2026年4月的追加轮（包含2026年3月宣布的洲际交易所$6亿直接现金投资）将 Polymarket 估值约**$150亿**——一位知情人士向 CNBC 确认，2026年4月的这一轮以该水平完成。Polymarket 还在2026年6月下旬向 CNBC 表示，其年化收入远高于$10亿，其受监管的美国交易所每日名义交易量超过**$1亿**（高于5月底的约$7500万），而国际平台每日名义交易量超过**$1.5亿**。
2026年8月更新——据报道，超过$200亿的融资正在进行中。 2026年8月初，Bloomberg 和 CNBC 报道，Polymarket 正在洽谈以超过$200亿的估值进行新一轮融资（一位知情人士向 CNBC 确认了该洽谈；Polymarket 拒绝置评）。作为竞争格局的参考，竞争对手 Kalshi 于2026年5月完成了一轮融资，估值达**$220亿**，并据报道寻求以**$400亿**的估值进行Q3融资。截至本文撰写时，Polymarket 超过$200亿的这一轮尚未完成——请将该数字视为报道值，而非最终值。
CFTC 和解（2022年）
2022年1月，Polymarket 与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成了**$140万**的和解。CFTC 指控 Polymarket 运营了一个未注册的掉期执行设施，在未获得适当监管批准的情况下向美国用户提供其二元事件合约。
Polymarket 在不承认过错的情况下达成和解。作为和解的一部分，公司同意封锁美国用户——这一限制今天仍存在于国际平台上。
鉴于 Polymarket 的交易量，这笔罚款相对温和，公司继续在国际上运营而未受干扰。
重返美国市场的路径
在 CFTC 和解后，Polymarket 花了数年时间寻找合法重新进入美国的道路。
2025年7月，Polymarket 以约**$1.12亿收购了QCEX**（也称为「QCX」）。QCEX 持有CFTC许可的交易所资质——特别是竞争对手 Kalshi 所使用的相同监管结构。这次收购给了 Polymarket 合法向美国客户提供预测市场所需的监管基础设施。
美国平台于2025年12月2日重新推出，最初是仅限受邀者的体育预测应用。等待名单在2026年5月被取消，向美国用户开放了iOS应用（Android 和网页版仍在等待中）。它独立于国际平台运营，有自己的市场、流动性和费用结构——请参阅我们的完整美国状态页面了解各州的法律图景。
这两个平台没有关联。仓位、余额和账户完全分开。
商业模式
Polymarket 通过交易费赚取收入。
费用结构已显著演变：
- 2020–2024年：在抢占市场份额期间费用极低或为零
- 2025年：为与 Kalshi 的美国重新推出竞争，全年大部分时间维持零费用
- 2026年3月30日：在国际平台广泛引入吃单费
当前的吃单费根据市场类别而异，最高费用从每100股$1.00到$1.75不等。地缘政治市场免费。做市商（增加流动性的交易者）支付零费用并获得返还。完整的费用解析在 Polymarket 费用 文章中介绍。
规模与指标
截至2026年年中，Polymarket 是以交易量计的全球主导预测市场：
- 年化收入：远高于$10亿（据 CNBC 2026年6月报道）
- 估值：约$150亿（2026年4月已完成的轮次），2026年8月有报道称正在洽谈以超过$200亿融资
- 总融资：约$28亿
- 累计交易量：上线以来数十亿美元
- 活动峰值：2024年美国总统大选期间创下每日交易量纪录
- 市场：任何时刻都有数百个活跃市场，涵盖政治、体育、加密货币、金融、经济学、文化和科技
- 国家：在150多个国家可用（约46个国家的使用并不完全：15个封锁 + 31个仅可平仓）
- 区块链：Polygon（Ethereum Layer 2）
- 结算货币：PUSD（Polymarket 自有的与美元挂钩的稳定币；USDC及21种其他代币存入后自动转换）
Polymarket 与赌场或体育博彩公司的区别
Polymarket 不持有任何仓位。它不与其用户对赌。与设定赔率以确保利润空间的体育博彩公司不同，Polymarket 是一个双边市场——所有交易都发生在用户之间，Polymarket 只从每笔交易中赚取费用。
这种结构意味着 Polymarket 的收入随交易量而非用户亏损而增长。一个赢利的 Polymarket 用户对公司来说不是成本——他们是更多交易的来源。
更广泛的 Polymarket 生态系统
Polymarket 的合约在 Polygon 区块链上使用**条件代币框架（CTF）**运行——一个开源智能合约标准。这意味着：
- 仓位在链上记录，而非在 Polymarket 的数据库中
- CTF 合约可公开验证
- 第三方工具可以直接从区块链读取仓位和流动性
- 原则上，仓位可以在 Polymarket 界面之外被持有和交易
结果结算使用 UMA 乐观预言机——一个独立的协议，任何人都可以在这里提出和质疑市场结果。Polymarket 不会单方面决定结果；预言机系统会。完整解释请参阅Polymarket 市场如何结算。
从交易前台看公司的演变
公司里程碑是一回事——下面是我作为一个每天在 Polymarket 上交易的人，对过去一年公司新闻的真实感受。
ICE 的投资尚未改变产品——至少现在。 平台上交易的人无法告诉你 NYSE 母公司的$26亿承诺在每天意味着什么，因为到目前为止体验与之前大致相同。它更长期意味着什么真的很难说。诚实的解读是，这是对类别的押注，而非平台的重设计。
从用户角度看，美国/国际的分裂很奇怪。 美国产品目前是两者中较弱的一个——一个只有体育市场的iOS应用，而国际交易所拥有广度和绝大部分流动性。作为一个国际用户，我很希望看到两者统一，但我的理解是美国法规不允许。由于流动性本来就大多在国际端，这种分裂在实践中没有表面上看起来那么重要。
费用推出很仓促；费用本身是合理的。 2026年3月的费用引入在头几周沟通不畅且漏洞百出。话虽如此，我真心高兴费用存在——我希望 Polymarket 成为一家能长期可持续发展的企业，而仅吃单的模式是正确形态：做市商什么都不付，返还计划有实在地奖励提供流动性。我唯一的批评是有些类别的定价过高——顶端的吃单费使那些市场的活跃交易变得困难，我预计费用表会被再次调整。
了解更多
- 什么是 Polymarket？ — 平台如何运作
- Polymarket 市场如何结算 — UMA 预言机结算详解
- Polymarket 费用说明 — 完整费用解析
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