Start Polymarket

Polymarket vs Hyperliquid (2026)

Polymarket против Hyperliquid: у Polymarket теперь и бинарные рынки, и перпы до 20x, а Hyperliquid добавил рынки прогнозов HIP-4. Комиссии, ликвидация, плечо и покрытие.

8 min read
Tom Hill Независимый преподаватель рынков прогнозов Подписаться на X
На этой странице содержатся партнёрские ссылки. Если вы регистрируетесь по нашим ссылкам, мы можем получить комиссию без дополнительных затрат для вас. Это помогает поддерживать наш бесплатный контент.
On this page

В апреле 2026 года Hyperliquid выпустил HIP-4 — рынки прогнозов с нулевыми комиссиями, работающие на той же сети, на которой уже размещены самые глубокие перп-стаканы в крипте. Впервые «Polymarket vs Hyperliquid» стал реальным вопросом, а не категориальной ошибкой.

А затем пересечение стало больше. С тех пор Polymarket расширился далеко за пределы бинарных контрактов: теперь он ведёт собственную биржу Perps с перпетуальными фьючерсами на криптовалюты, акции, индексы и сырьё, с плечом до 20x, с фандингом, маржой и ликвидацией. Так что теперь обе платформы делают и рынки прогнозов, и перпы — различия касаются глубины, плеча и покрытия, а не категории.

Я торговал на обеих. Короткий ответ: для взгляда на вероятность — события, порога, нарратива — Polymarket проще, и у бинарных рынков вообще нет двигателя ликвидации. Для направленной торговли с плечом обе платформы теперь конкурируют напрямую, и Hyperliquid по-прежнему выигрывает по глубине стакана, максимальному плечу и широте альткоинов.

Краткое сравнение

ХарактеристикаPolymarketHyperliquid
ПродуктБинарные контракты YES/NO на события + PerpsПерпетуальные фьючерсы + рынки прогнозов HIP-4
ПлечоНет на бинарных; до 20x на Perps (10x на некоторых RWA)До ~50x на крупных перп-парах
Риск ликвидацииНет на бинарных — макс. убыток = себестоимость. Да на PerpsДа, на перп-позициях
Комиссии (активный трейдер)Бинарные: тейкеры платят, мейкеры платят ноль. Perps: abs(Price × Qty) × Rate, с уровнями по объёму за 30 дней и мейкерской скидкой на верхнем уровнеНоль на открытии, комиссия на закрытии (HIP-4)
Покрытие активовКороткие up/down на BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, HYPE, BNB; нарративные рынки по остальной криптеСотни перп-пар по длинному хвосту
РасчётыpUSD на Polygon (депозиты в USDC и 100+ токенах авто-конвертируются)USDC на L1 Hyperliquid
Ментальная модель«Какова вероятность?»«Лонг или шорт, какой размер, под какой funding?»
Лучше всего подходит дляВзгляды на вероятность, нарративные ставки, хеджирование с ограниченным убытком и теперь направленные сделки с плечом 20xГлубокие сделки с плечом, точный сайзинг, перп-арбитраж, хвост альткоинов

В чём реальная разница

Простой способ объяснить: на Hyperliquid вы занимаете направленную позицию с выбранным плечом, и платформа управляет маржой за вас, а двигатель ликвидации — это страховка. На Polymarket вы покупаете акцию конкретного исхода по цене от $0,00 до $1,00, и худший случай — эта акция разрешается в ноль.

Длинный BTC-перп с плечом 10x на Hyperliquid будет принудительно закрыт, если BTC упадёт примерно на 10% против вас. YES «BTC выше $80k к концу месяца» на Polymarket, купленный за 30¢, выплачивает $1, если рынок реализуется, и ноль, если нет — без промежуточных вариантов, без маржин-колла и без необходимости что-то отслеживать.

Почему большинству крипто-трейдеров не нужна сложность Hyperliquid

Это та часть, которую большинство сравнений обходят стороной. Hyperliquid — выдающаяся инфраструктура, но средний крипто-спекулянт на самом деле не делает того, что её оправдывает. Он ставит на направление цены на горизонте часов, дней или недель. Его ликвидируют на здоровых движениях, потому что он взял слишком большое плечо. Он забывает про funding rates, пока четырёхдневная позиция не съест 2% в керри.

Polymarket вырезает большую часть этого. Цена и есть вероятность. Выплата фиксирована и показана в панели ордера до того, как вы кликнете. Можно купить одним нажатием на $1, $5 или $100 — кнопки быстрого размера редактируются — и так же легко выйти в любой момент. Нет ставок финансирования, которые надо отслеживать, нет поддерживающей маржи, которую надо мониторить, нет цены ликвидации, за которой надо следить. Для чистой спекуляции на том, идёт число вверх или вниз, это просто более простой инструмент.

У категории крипто действительно самые высокие комиссии на Polymarket — пик 1,75% от выплаты при равных шансах на тейкерах против 1,25% на спорте, что то же самое, что $1,75 и $1,25 за 100 акций, — но модель тут мейкер/тейкер. Рыночные ордера всегда тейкеры и всегда платят. Лимитные ордера, которые стоят в стакане и заполняются кем-то другим, — это мейкеры и они платят ноль. (Лимитный ордер, который пересекает спред и заполняется немедленно, — это тоже тейкер, и он также платит.) Для трейдера, который работает ордерами на стороне мейкера на ликвидных рынках, картина комиссий вполне конкурентоспособна.

Создать аккаунт на Polymarket

Polymarket Perps: разрыв в плече закрылся

Это самое большое изменение с момента, когда это сравнение было впервые написано, и та часть, за которой большинство статей ещё не поспевают.

Polymarket теперь ведёт собственную биржу перпетуальных фьючерсов. Это не бинарный рынок с приделанным плечом — это отдельный продукт со своей моделью комиссий, маржинальным движком и географическими ограничениями:

  • Перпетуальные фьючерсы на криптовалюты, акции, индексы и сырьё — BTC, ETH, SOL и длинный криптохвост, плюс акции крупных компаний (META, MSFT, TSLA, ORCL, PLTR и другие), S&P 500 и Nasdaq 100, а также сырьё, включая золото, серебро и нефть.
  • Плечо до 20x на криптовалюте, S&P 500, нефти, золоте и серебре; 10x на прочих реальных активах.
  • Изолированная маржа по умолчанию, с кросс-маржой, включаемой вручную и только на инструментах, которые её поддерживают.
  • Фандинг, маржин-коллы и ликвидация — полная механика перпетуала, включая страховочный страховой фонд, когда капитал падает ниже двух третей поддерживающей маржи.
  • Комиссии взимаются с номинала: fee = abs(Price × Quantity) × Rate, с уровнями по объёму за последние 30 дней. Базовый уровень — 0,0400% тейкер, а на верхнем уровне мейкеры получают скидку.
  • Работает круглосуточно, в том числе когда базовый наличный рынок закрыт — сессии меняют лишь то, какие внешние потоки вычисляют индексные и маркировочные цены.
Открыть Polymarket Perps

Что это значит для сравнения. Прежний совет — «используйте Polymarket для ограниченного убытка, Hyperliquid когда нужно плечо» — больше не вся история, потому что теперь вы можете взять плечо и на Polymarket. Важны две оговорки:

  1. 20x — это не ~50x. Если вам нужно максимальное плечо, Hyperliquid по-прежнему предлагает больше.
  2. Стаканы разные. Глубина перпов Hyperliquid, особенно по длинному хвосту альткоинов, остаётся более глубоким рынком. Perps у Polymarket новее и тоньше за пределами его крупных инструментов.

И одно, что не изменилось: бинарные рынки по-прежнему причина, по которой большинство людей на Polymarket. Perps даёт вам плечо, но также даёт риск ликвидации — именно то, чего бинарные контракты существуют, чтобы избежать. Если вы пришли на Polymarket, чтобы убежать от двигателя ликвидации, Perps — это другой продукт, а не апгрейд.

Рассчитайте свои расходы в Perps с помощью калькулятора комиссий Perps и прочитайте руководство по Polymarket Perps для полной механики.

В чём Hyperliquid действительно выигрывает

Если честно, в трёх вещах:

  1. Максимальное плечо. Polymarket теперь предлагает до 20x на Perps, но Hyperliquid идёт выше на своих крупных парах. Если вы хотите работать с 40x или 50x, это по-прежнему сделка только для Hyperliquid. Бинарный контракт за 30¢ для сравнения — это выплата 3,3x при правильной ставке, совершенно другой инструмент.
  2. Покрытие длинного хвоста активов. Hyperliquid листит сотни перп-пар. Короткие up/down рынки Polymarket (5м / 15м / 1ч / 4ч / дневные) покрывают мейджоры — BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, HYPE, BNB — с длинно-горизонтными лестницами на крупных капитализациях. Если вы хотите торговать перпом какого-то малокапного токена, это к Hyperliquid.
  3. Точный направленный сайзинг. Перп позволяет выразить конкретное долларовое плечо к споту. Бинарный контракт выплачивает один и тот же $1, закроется ли BTC на доллар выше страйка или на десять тысяч долларов выше. Для трейдеров, которым важна величина движения, а не только направление, перпы — правильный инструмент.

В чём Polymarket действительно выигрывает

  1. Никаких ликвидаций на бинарных рынках. На контрактах Yes/No главный источник сноса крипто-трейдеров исчезает полностью — ваш худший случай равен тому, что вы заплатили. (Perps — исключение, и это намеренно отдельный продукт со своей механикой ликвидации.)
  2. Нарративные рынки. «Перевернёт ли SOL ETH в 2026?» «Будет ли ETF одобрен к Q3?» «Сколько будет снижений ставки ФРС в этом году?» Такие вещи нельзя чисто торговать на перп-DEX. Polymarket напрямую устанавливает на них цены.
  3. Интерфейс рассказывает вам всё. Цена — это вероятность, выплата прямо на экране, и есть быстрая покупка 1-Tap с редактируемыми кнопками быстрого размера ($1 / $5 / $100 по умолчанию) для быстрых сделок.
  4. Ограниченный убыток как инструмент хеджирования. Длинный BTC-перп на Hyperliquid + YES «BTC ниже $X» на Polymarket в качестве страховки от обвала — это реальный рабочий процесс.

Что говорит статистика по китам

Самые активные крипто-трейдеры на самом деле не выбирают сторону. Недавний он-чейн анализ показал, что только около 3,3% пользователей Polymarket также пользуются Hyperliquid — но это небольшое пересечение генерирует примерно 12% объёма Polymarket. Трейдеры, которые используют обе платформы, явно не путаются — они используют каждую под её сильную сторону.

Кому что подходит

Выберите Polymarket, если вы:

  • Хотите спекулировать на направлении цены крипты, никогда не беспокоясь о ликвидации
  • Цените нарративные исходы (ETF, халвинги, регулирование, флиппенинги) больше, чем точные дельты к споту
  • Любите простой интерфейс, где выплата — это цена
  • Хотите делать ставки заданными кусками для быстрых скальпов через функцию 1-Tap

Выберите Hyperliquid, если вы:

  • Конкретно хотите плечо на направленную идею
  • Торгуете длинный хвост альткоин-перпов, который Polymarket не покрывает
  • Нуждаетесь в точной долларовой дельте к спот-цене
  • Готовы сами управлять маржой, ставками финансирования и ценами ликвидации

Используйте обе, если вы: активный спекулянт, который относится к каждой платформе как к разному инструменту. Именно так уже делают киты.

Итог

Для среднего крипто-трейдера, который хочет ставить на движения цены, Polymarket — более простой и безопасный инструмент: его бинарные рынки ограничивают ваш худший случай, и интерфейс уважает ваше время. Если вам конкретно нужно плечо, теперь его предлагают обе платформы: Polymarket Perps до 20x, Hyperliquid выше, с более глубокими стаканами и куда более длинным хвостом альткоинов. Выбирайте Hyperliquid, когда нужна эта глубина или этот потолок плеча; выбирайте Polymarket, когда вам нужна вероятность, а не ликвидация.

По теме

Часто задаваемые вопросы

Polymarket лучше Hyperliquid для торговли криптой?
Зависит от того, что вы делаете. Для взгляда на вероятность — событие, порог, нарратив — Polymarket проще и на бинарных рынках не несёт риска ликвидации. Для направленных сделок с плечом у Polymarket теперь тоже есть Perps, до 20x, так что прежний ответ «для плеча нужен Hyperliquid» устарел. Что Hyperliquid по-прежнему удерживает — это глубина перп-стаканов, более высокое плечо и куда более длинный хвост альткоинов. Многие активные крипто-трейдеры пользуются обеими платформами.
Есть ли на Polymarket ликвидации, как на Hyperliquid?
На рынках прогнозов Polymarket — нет. Это бинарные контракты YES/NO: вы покупаете акцию по цене от $0,00 до $1,00, и худший случай — она разрешается в $0. Нет плеча, нет маржин-колла и нет цены ликвидации. Но Polymarket также ведёт отдельную биржу Perps с плечом до 20x, и там ликвидация есть: если капитал аккаунта падает ниже поддерживающей маржи, позиция закрывается. Так что ответ полностью зависит от того, каким продуктом вы торгуете.
Что HIP-4 от Hyperliquid означает для Polymarket?
HIP-4 — это апгрейд Hyperliquid для рынков прогнозов, запущенный в апреле 2026 года. Он позволяет торговать бинарными исходами событий на Hyperliquid с нулевой комиссией на открытие и комиссией на закрытие. Это напрямую пересекается с продуктом Polymarket. У Polymarket по-прежнему более глубокая ликвидность и более широкий каталог рынков, но вопрос сравнения вдруг стал очень реальным.
Комиссии на Hyperliquid ниже, чем на Polymarket?
На рынках прогнозов HIP-4 Hyperliquid не берёт комиссию на открытие и берёт комиссию на закрытие. Polymarket использует модель мейкер/тейкер: рыночные ордера всегда тейкеры и всегда платят; лимитные ордера платят ноль только тогда, когда они стоят в стакане и кто-то другой их заполняет (исполнение мейкера). Лимитный ордер, который пересекает спред и заполняется немедленно, — это тоже тейкер, и он также платит. Для трейдера, который работает ордерами на стороне мейкера, картина комиссий Polymarket конкурентоспособна даже без учёта ликвидности.
Можно ли использовать Polymarket и Hyperliquid вместе?
Да, и самые активные крипто-трейдеры уже это делают. Около 3,3% пользователей Polymarket пересекаются с Hyperliquid, но это небольшое пересечение генерирует примерно 12% объёма Polymarket — они используют Hyperliquid для направленных перпов, а Polymarket — для нарративных событийных сделок и выражения той же позиции с ограниченным убытком.
Где ликвидность лучше — на Polymarket или Hyperliquid?
У Hyperliquid самые глубокие перп-стаканы в крипте. У Polymarket самые глубокие стаканы рынков прогнозов. На пересекающихся продуктах — бинарных исходах — Polymarket сейчас впереди по объёму и плотности на флагманских рынках, включая 1-центовые спреды на самых активных коротких BTC-контрактах.