Polymarket işlemcilere likidite sağlamaları karşılığında ödeme yapar. Ücretlerle değil. Spreadle değil. Bir piyasanın midpoint fiyatına yakın limit emirler koyan herkese her gün USDC dağıtan bağımsız bir ödüller programıyla.
Bu ödül farming — Polymarket’ın Likidite Ödülleri Programı’ndaki puanınızı en üst düzeye çıkarmak üzerine kurulu bir strateji. Emirleri defterde, midpoint’e yakın, piyasanın her iki tarafında tutabilirseniz, bu emirlerin dolup dolmadığından bağımsız olarak ödüller kazanırsınız.
Basit kulağa geliyor. Ama yüzeyin altındaki mekanik — ikinci dereceden puanlama, çift taraflı ağırlıklandırma, dakika başı örnekleme — hassasiyeti ödüllendiriyor. Bu rehber, programın gerçekte nasıl çalıştığını, anlamlı ödüller için kendinizi nasıl konumlandıracağınızı ve stratejinin sizi nasıl zorlayabileceğini ele alıyor.
Ödül Farming, Yapıcı İndirimleri Programı Değildir
Daha ilerlemeden kritik bir ayrım. Polymarket, likidite sağlayıcılar için iki ayrı teşvik programı yürütür:
-
Yapıcı İndirimleri Programı — Bekleyen limit emirleriniz dolduğunda alıcı ücretlerinden pay öder. Yalnızca bir işlem emrinize karşı yürütüldüğünde indirimler kazanırsınız. Emirlerinizin emdiği hacim ne kadar fazlaysa, o kadar çok kazanırsınız. Bu, Polymarket ücretleri rehberimizdde ele alınmaktadır.
-
Likidite Ödülleri Programı — Midpoint’e yakın defterde limit emirlerin olduğu için ödeme yapar. Emirlerinizin dolması gerekmez. Onları beklettiğiniz için ödüller kazanırsınız. Ödül farming özellikle ikinci programı hedefler.
Bu programlar birbirine eklenir. Midpoint’e yakın bekleyen bir limit emri, orada bulunduğu için likidite ödülleri ve dolduğunda yapıcı indirimi kazanabilir. Ama her birini optimize etme stratejileri farklıdır. Ödül farming, özellikle ikinci program — likidite ödülü puanınızı en üst düzeye çıkarma — ile ilgilidir.
Likidite Ödülleri Programı Nasıl Çalışır?
Polymarket’ın Likidite Ödülleri Programı birkaç hedefi aynı anda gerçekleştirmek üzere tasarlanmıştır: tüm piyasalarda likiditeyi katalize etmek, bir piyasanın tüm yaşam döngüsü boyunca likiditeyi teşvik etmek, midpoint’e sıkı pasif ve dengeli teklif vermeyi motive etmek, işlem aktivitesini teşvik etmek ve açıkça sömürücü davranışı caydırmak.
İşte pratikte nasıl çalışır.
Emirlerinizi Puanlama
Her dakika sistem, rastgele örnekleme kullanarak emir defterinin anlık görüntüsünü alır. Her bekleyen limit emriniz, midpoint fiyatına ne kadar yakın durduğuna göre bir puan alır.
Puanlama formülü ikinci dereceden:
S(v, s) = ((v - s) / v)^2 * b
Burada:
- v = midpoint’ten maksimum spread (sent cinsinden) — bu mesafenin ötesindeki emirler sıfır puan alır
- s = boyut kesim noktasına göre ayarlanmış midpoint’ten yayılma — emrinizin midpoint’ten ne kadar uzakta durduğu
- b = emir boyutu
İkinci dereceden şekil önemlidir. Midpoint’in tam yanında duran bir emir, birkaç sent uzaktaki bir emirden dramatik biçimde daha yüksek puan alır. 3 sentten 1 sente geçmek puanı üç katına çıkarmaz — bundan çok daha fazlasını artırır, çünkü eğri merkere yakın dik ve kenarlara yakın yatay.
Maksimum teşvik spreadini (max_incentive_spread) aşan emirler sıfır puan alır. Minimum teşvik boyutunun (min_incentive_size) altındaki emirler de sıfır puan alır. Her iki parametre de piyasaya özgüdür ve CLOB API’si aracılığıyla alınabilir.
Çift Taraflı vs. Tek Taraflı Likidite
Program, aynı piyasanın Evet ve Hayır taraflarında (ya da eşdeğer olarak alış ve satış) emirlere sahip olmayı — çift taraflı likidite — güçlü biçimde destekler.
Her iki taraftan teklif verdiğinizde, sistem temel ödül girdisi olarak iki tarafınızdaki minimum puanı olan Q_min’i kullanır. Bu, dengeli teklifi ödüllendirir: bir tarafta güçlü emirler ve diğer tarafta hiçbir şey yoksa, Q_min değeriniz sıfırdır.
Midpoint 0,10 ile 0,90 arasındayken yalnızca bir taraftan teklif verirseniz, puanınız bir sabit olan c = 3,0 ile bölünür. Aynı yerleşim için çift taraflı teklif verenin kazanacağının üçte birini kazanırsınız. Bu dik bir cezadır, ama sizi tamamen dışlamaz.
Midpoint 0,10 ile 0,90 aralığının dışında olduğunda — yani piyasa yoğun biçimde tek taraflıysa — likidite hiç puan almak için çift taraflı olmak zorundadır. Tek taraflı emirler bu uç olasılıklı piyasalarda hiçbir şey kazanmaz.
Mesaj açıktır: Polymarket, defterin her iki tarafında da derinlik sağlayan teklifçiler ister. Ödül farming yapacaksanız her iki taraftan teklif vermeyi planlayın.
Ödül Dağıtımı
Puanlar her dakika tüm katılımcılar, tüm piyasalar ve tam dönem (günlük döngü) boyunca hesaplanır. Her dönemin sonunda — gece yarısı UTC — sistem, puanları her piyasadaki tüm katılımcılar arasında normalleştirir ve ödülleri orantılı olarak dağıtır.
Belirli bir piyasanın dönemindeki toplam puanın %10’unu kazandıysanız, o piyasanın o günkü ödül havuzunun %10’unu alırsınız. Ödüller yapıcı adreslere doğrudan USDC olarak ödenir. 1 dolarlık minimum ödeme eşiği vardır — belirli bir piyasanın havuzundaki payınız 1 doların altında kalırsa dağıtılmaz.
Strateji: Ödül Puanınızı Optimize Etme
Puanlama formülü net bir optimizasyon yüzeyi oluşturur. İşte nasıl çalışılır.
Midpoint’e Yakın Durun
Bu tek en büyük kaldıraçtır. İkinci dereceden eğri, spread’deki marjinal iyileştirmelerin — bir veya iki sent daha midpoint’e yaklaşmanın — puanda orantısız kazanımlar ürettiği anlamına gelir. Midpoint’ten 1 sent uzaktaki bir emir, 4 sent uzaktaki bir emirden çok daha yüksek puan alır; mesafe farkı yalnızca 3 sent olsa bile.
Pratik çıkarım: emir yerleşimindeki küçük iyileştirmeler önemlidir. Tekliflerinizi yarım sent daha güvenli biçimde daraltabilirseniz ödül karşılığı orantısızdır.
Her Zaman Her İki Taraftan Teklif Verin
Tek taraflı teklif için 3 kat ceza (ve midpoint 0,10-0,90 dışındayken tamamen dışlanma), ciddi ödül farming için çift taraflı teklifi fiilen zorunlu kılar. Hem Evet hem de Hayır taraflarında emirler koyacak şekilde sermayenizi yapılandırın.
Bu, emirlerinizin simetrik olması gerektiği anlamına gelmez. Bir tarafta daha sıkı, diğerinde daha geniş teklif verebilirsiniz. Ancak cezadan kaçınmak için her iki tarafta da bir şeyler olması gerekir.
Boyut Önemlidir, Ama Yerleşim Daha Çok Önemlidir
Emir boyutunuz (b) puanınızı doğrusal olarak ölçekler. Emir boyutunuzu ikiye katlamak puanınızı ikiye katlar. Ama spread bileşeni ikinci dereceden — midpoint’ten uzaklığınızı yarıya indirmek puanınızı dörtten fazlasına çıkarır. Yerleşim, boyutu domine eder.
Bununla birlikte her piyasa için min_incentive_size eşiğini karşılamanız gerekir ya da emirleriniz sıfır puan alır. Sermaye dağıtmadan önce bu parametreyi API aracılığıyla kontrol edin.
Piyasalarınızı Dikkatli Seçin
Ödül havuzları piyasaya göre değişir. Bazı piyasaların günlük havuzları diğerlerinden daha büyüktür. Ödül havuzunun aktif katılımcı sayısına oranı, her çiftçinin gerçekçi olarak ne kadar kazanabileceğini belirler.
Şu piyasaları arayın:
- Ödül havuzunun rakip sayısına göre anlamlı olduğu piyasalar
- Midpoint’in görece stabil olduğu piyasalar (daha az sıklıkta yeniden teklif verme gerektirir)
- Midpoint’in 0,10 ile 0,90 arasında olduğu piyasalar (tek taraflı teklif en azından yedek olarak mümkündür)
- Volatilitenin yönetilebilir olduğu piyasalar (olumsuz dolma riski daha düşük)
Bir seçim sonucu, bir kazanç duyurusu, bir son tarih gibi bilinen bir katalizöre yaklaşan piyasalardan kaçının; fiyatın emirlerinizden geçme ihtimalinin yüksek olduğu yerlerde.
İzleyin ve Yeniden Teklif Verin
Puanlar her dakika örneklendiğinden eski emirler sizi zarara uğratır. Midpoint hareket eder ve emirleriniz şimdi daha uzakta durursa, puanınız anında düşer. Aktif izleme ve yeniden teklif verme, emirlerinizin en yüksek puan aldıkları yerde konumlanmasını sağlar.
Bu her dakika güncellemeniz gerektiği anlamına gelmez. Ancak pozisyonlarınızı günde birkaç kez kontrol etmek — veya Polymarket CLOB API’si aracılığıyla emir yönetimini komut dosyasıyla yazmak — tamamen pasif emir yerleştirmeye kıyasla anlamlı bir fark yaratır.
Temel Gerilim: Ödüller ve Dolma Riski
İşte ödül farming’in zorlaştığı yer.
Puanlama sistemi, mümkün olduğunca midpoint’e yakın yerleştirilen emirler için en çok ödeme yapar. Ama midpoint piyasanın işlem gördüğü yerdir. Midpoint’e yakın emirler en olası dolanlardır.
Limit emriniz dolduğunda bir pozisyon edinirsiniz. Bu pozisyonun yönlü maruziyeti vardır. Piyasa dolmadan sonra aleyhinize hareket ederse para kaybedersiniz. Bu ters seçim — emriniz tam giriş fiyatınızdan uzaklaşırken dolma eğilimindedir, çünkü bilgili işlemciler karşı tarafı alır.
Gerilim gerçek ve kaçınılmazdır:
- Sıkı teklifler = yüksek ödül puanları, yüksek dolma riski, yüksek ters seçim maruziyeti
- Geniş teklifler = düşük ödül puanları, düşük dolma riski, emirler çoğunlukla dokunulmaz kalır
Evrensel olarak doğru bir cevap yoktur. Doğru yerleşim, spesifik piyasanın volatilitesine, ödül havuzunun büyüklüğüne ve risk toleransınıza bağlıdır. Büyük ödül havuzlarına sahip stabil, yavaş hareket eden piyasalarda daha sıkı teklifler haklı çıkabilir. Katalizöre yaklaşan volatil piyasalarda daha geniş teklifler — veya hiç teklif vermemek — daha iyi bir tercih olabilir.
Bu, profesyonel piyasa yapıcıların karşılaştığı risk-ödül hesabıdır, ancak ödül çiftçilerinin olumsuz dolmaların maliyetini sübvanse eden ek bir gelir akışı (ödüllerin kendisi) vardır.
Riskler ve Gerçekçi Beklentiler
Olumsuz Dolmalar
Emirleriniz dolacak. Her gün değil, ama düzenli olarak. Dolduklarında, istemeyebileceğiniz yönlü bir pozisyonla karşı karşıya kalırsınız. Her iki taraftan teklif veriyorsanız, bir taraftaki dolmalar kısmen dengeleyici envanter yaratır — ama yalnızca kısmen. Biriken pozisyonları yönetmek stratejinin parçasıdır.
Çözümleme Riski
Bir piyasa, dolmalar yoluyla biriktirdiğiniz bir pozisyonu elinizde tutarken çözümlenirse, bu pozisyon 1,00 dolara veya 0,00 dolara ödenir. Kademeli bir çözülme yoktur. Dolmalar yoluyla Evet hisseleri satın aldıysanız ve piyasa Hayır olarak çözümlenirse, bu hisseler sıfıra gider.
Rekabet
Likidite ödülleri, bir piyasadaki tüm katılımcılar arasında normalleştirilir. Daha fazla çiftçi bir piyasaya girdikçe, aynı havuz daha fazla yolla bölünür. Yeni bir piyasaya erken girenler orantısız ödüller kazanabilir; kalabalık piyasalar katılımcı başına zayıf getiriler üretir.
Getiriler Değişkendir
Günlük ödeme ödemeleri, göreceli puanınıza, havuzun büyüklüğüne ve rakip sayısına bağlıdır. Bazı günler iyi olacak. Diğerleri belirli piyasalarda 1 dolarlık minimum eşiğin altında kalacak. Stabil bir günlük gelir varsaymayın.
Sermaye Kilitlenir
USDC’niz bekleyen limit emirlere bağlıdır. Defterde dururken başka yerlerde kullanılamaz. Bu fırsat maliyetini hesaba katın — özellikle alternatif getiri seçenekleri (stablecoin kredilendirme, neredeyse kesin sonuçlar üzerine bonding) mevcutsa.
Pratik Adım Adım Rehber
Ödül farming’e nasıl yaklaşılır.
1. Hesabınızı kurun. İşlem cüzdanınıza USDC yatırılmış bir Polymarket hesabına ihtiyacınız var.
2. Piyasa parametrelerini kontrol edin. Düşündüğünüz herhangi bir piyasa için min_incentive_size ve max_incentive_spread’i almak üzere CLOB API’sini kullanın. Bunlar oyun alanını tanımlar — minimum boyutun altındaki veya maksimum spreadin ötesindeki emirler sıfır kazanır.
3. Midpoint’i belirleyin. Midpoint fiyatı, puanlama için referans noktasıdır. Nerede durduğuna ve yakın zamanda ne kadar volatil olduğuna dikkat edin.
4. Çift taraflı emirler koyun. Risk toleransınızın izin verdiği ölçüde midpoint’e yakın, hem Evet hem de Hayır taraflarına limit emirler koyun. Her emrin minimum teşvik boyutunu karşıladığından emin olun.
5. Dolmaları izleyin ve yeniden teklif verin. Midpoint kayarsa, emirleriniz mesafe açısından onunla birlikte kayar — ve puanınız düşer. Sıkı kalmak için yeniden teklif verin. Emirler dolunca, yeni midpoint’te yeniden gönderip göndermeyeceğinize veya sonuç pozisyonunu yönetip yönetmeyeceğinize karar verin.
6. Ödülleri günlük toplayın. Ödüller gece yarısı UTC’de yapıcı adresinize ulaşır. Net karlılığı değerlendirmek için dağıtılan sermayeye göre ödemelerinizi ve dolmalardan kaynaklanan kayıpları takip edin.
7. Net KÂR/ZARAR’ı değerlendirin. Ödül farming karlılığı yalnızca ödül geliri değildir. Olumsuz dolmalardan kaynaklanan kayıplar eksi ödül geliri eksi kilitli sermayenin fırsat maliyeti. Her üçünü de takip edin.
Ödül Farming vs. Piyasa Yapımcılığı
Ödül farming ve piyasa yapımcılığı önemli ölçüde örtüşür. Her ikisi de defterin her iki tarafında bekleyen limit emirler içerir. Her ikisi de ters seçime maruz bırakır. Her ikisi de daha sıkı teklifleri ödüllendirir.
Temel fark amaç fonksiyonundadır:
- Piyasa yapıcılar spreadi optimize eder — alış-satış boşluğundan ucuza alıp pahalıya satmak. Dolan emirler hedeftir, çünkü her dolma küçük bir kâr yakalar.
- Ödül çiftçileri ödül puanını optimize eder — emirleri midpoint’e yakın defterde tutmak. Dolan emirler yönetilmesi gereken bir yan etkidir, birincil gelir kaynağı değil.
Pratikte iki strateji doğal olarak kaynaşır. Polymarket’taki bir piyasa yapıcı, spread geliri üreten aynı emirler için likidite ödülleri de kazanır. Zaman zaman dolma gerçekleşen bir ödül çiftçisi de yapıcı indirimleri kazanır ve spreadi yakalayabilir. Birini veya diğerini seçmek zorunda değilsiniz.
Ayrıştıkları yer, dolmaları nasıl ele aldığınızdadır. Saf bir piyasa yapıcı, envanteri aktif olarak yönetir ve pozisyonları dengelemeye çalışır. Saf bir ödül çiftçisi, puanı yüksek tutmaya odaklanarak emirleri yeniden göndermeyi ve küçük pozisyon birikimine razı olmayı tercih edebilir.
Spread yakalama tarafının ayrıntılı bir dökümü için piyasa yapımcılığı strateji rehberimize bakın.
Temel Çıkarımlar
Polymarket’ın Likidite Ödülleri Programı, likidite sağlamanız için ödeme yapar — işlem yapmak için değil, haklı olmak için değil, yalnızca emirleri midpoint’e yakın defterde tutmak için. Puanlama sistemi ikinci dereceden olup hassasiyeti destekler. Çift taraflı likidite güçlü biçimde desteklenir ve uç olasılıklı piyasalarda zorunludur.
Strateji erişilebilirdir. Nicel işlemci olmanıza veya otomatik altyapı çalıştırmanıza gerek yoktur. Ama bedava para değildir. En yüksek puan alan emirler aynı zamanda en olası dolanlardır ve dolmaların gerçek yönlü riski vardır. En iyi ödül çiftçileri bu gerilimi kasıtlı olarak yönetir — iyi puan almak için yeterince sıkı, sürekli ezilmemek için yeterince geniş.
Yapıcı indirimleri ve Polymarket’ın emir defterinin nasıl çalıştığına dair bir anlayışla birlikte kullanıldığında, ödül farming Polymarket işlemcisinin araç setinde anlamlı bir araçtır.
İlgili Kaynaklar
- Piyasa Yapımcılığı Stratejisi — Çift taraflı likidite sağlayarak spreadi kazanın
- Polymarket Ücretleri Açıklandı — Yapıcılar 0 dolar öder + indirimler kazanır
- Ücret Hesaplayıcı — Herhangi bir işlem için ücretleri hesaplayın
- Polymarket’ta Nasıl İşlem Yapılır — Limit emirleri ve CLOB’u anlayın
- Bonding Stratejisi — Polymarket getirilerine başka bir sermaye yoğun yaklaşım