Polymarket معروفة أكثر بأسواق التنبؤ الثنائية — تشتري أسهم نعم أو لا على حدث وتُسوَّى عند 1$ أو 0$. وإلى جانب ذلك، تشغّل المنصة اليوم بورصة كاملة للعقود الآجلة الدائمة.
Perps هي عقود برافعة تتبع أصلاً أساسياً — عملة رقمية أو سهماً أو مؤشراً أو سلعة — مع عدم وجود تاريخ انتهاء. تحمل مركزاً شرائياً أو بيعياً، وتودع هامشاً، ويمكن تصفيتك. لا يوجد حدث تسوية، ولا عائد 1$/0$، ولا انتظار لنتيجة.
يتناول هذا الدليل كيفية عملها، وكلفتها، وأين تتاح.
افتح Polymarket Perpsما المتاح للتداول
تغطي بورصة Perps أربع مجموعات عريضة:
- العملات الرقمية — BTC وETH وSOL وسلسلة طويلة من غيرها
- الأسهم — شركات كبرى منها META وMSFT وTSLA وORCL وPLTR وغيرها
- المؤشرات — S&P 500 وناسداك 100
- السلع — الذهب والفضة وخام برنت وخام غرب تكساس
هذا الاتساع هو أهم ما يجب فهمه إن كنت قادماً من أسواق التنبؤ: فهذه ليست ساحة للعملات الرقمية فقط. وهي تعمل باستمرار، بما في ذلك خارج ساعات عمل السوق الفوري للأصل الأساسي.
الرافعة والهامش
تبلغ الرافعة حتى 20x على العملات الرقمية وS&P 500 والنفط والذهب والفضة، وحتى 10x على الأصول الأخرى ذات القيمة الحقيقية. ولا يدعم كل سوق كل تكوين — بعضها معزول الهامش فقط ويرفض الهامش المتقاطع.
المعزول مقابل المتقاطع:
| معزول | متقاطع | |
|---|---|---|
| الضمان | مخصص لكل مركز | مشترك على مستوى الحساب |
| نطاق التصفية | يمسّ ذلك المركز فقط | قد يسيّل حساب المتقاطع بأكمله |
| مقاصة الأرباح والخسائر | لا شيء | الربح غير المحقق في مركز يعوّض هامش آخر |
| الافتراضي | نعم — تطبيق الويب يفتح المراكز الجديدة معزولة | اختياري عبر API |
هامش الصيانة ثابت لكل سوق عند MMR = 0.5 ÷ max leverage — أي 2.5% في سوق برافعة 20x. وهذا نصف معدل الهامش الأولي عند الرافعة القصوى، ما يعني أن مركزاً بأقصى رافعة لا يُصفّى إلا بعد خسارة نحو نصف هامشه المودَع. وعند رافعة أقل يكون الفارق بين هامش دخولك ونقطة التصفية أوسع.
تُقيَّم ثلاث حالات باستمرار:
| الحالة | الشرط | ما يحدث |
|---|---|---|
| سليم | Equity ≥ IM | تداول طبيعي |
| نداء هامش | MM ≤ Equity < IM | reduce-only: قلّل التعرض أو أودع ضماناً |
| تصفية | Equity < MM | يُغلق النظام المركز |
الإيداع أثناء نداء الهامش يرفع الرصيد فوراً وقد يعيد الحالة إلى سليم. ويمكنك أيضاً سحب ضمان بينما المركز مفتوح، ما دام الرصيد يبقى فوق الهامش الأولي المطلوب بعده.
الرسوم
تستخدم رسوم Perps صيغة مختلفة عن أسواق التنبؤ:
fee = abs(Price × Quantity) × Rateوهي نسبة ثابتة من القيمة الاسمية، بمستويات حسب حجم تداولك المتدرّج خلال 30 يوماً، وتُعاد تقييمها كل يوم بتوقيت UTC:
| حجم 30 يوماً | المتخذ | الصانع |
|---|---|---|
| 0$ | 0.0400% | 0.0125% |
| 1M$ | 0.0370% | 0.0100% |
| 5M$ | 0.0350% | 0.0080% |
| 25M$ | 0.0300% | 0.0050% |
| 100M$ | 0.0270% | 0.0020% |
| 500M$ | 0.0250% | 0.0000% |
| 1B$ | 0.0200% | −0.0050% (خصم) |
ينتج عن الصيغة أمران يسهل تفويتهما:
- المعدل الفعلي واحد عند كل سعر وكل حجم — خلافاً لأسواق التنبؤ، حيث ينخفض المعدل الفعلي مع ارتفاع السعر.
- تُحتسب الرسوم على القيمة الاسمية، لا على الهامش الذي تودعه. مركز بقيمة 10,000$ برافعة 10x يستخدم 1,000$ هامشاً لكنه يجلب رسومًا على كامل 10,000$. الرافعة ترفع فاتورة رسومك دون أن ترفع إيداعك.
عند المستوى الأعلى يصبح معدل الصانع سالباً: يستلم الصانعون 0.0050% من القيمة الاسمية بدلاً من دفعها.
احسب أرقامك بالضبط عبر حاسبة رسوم Perps.
التمويل
يبقي التمويل سعر العقد قريباً من السعر الفوري للأصل الأساسي. عندما يتداول السوق فوق سعر مؤشره، يدفع المشترون عموماً للبائعين؛ وعندما يتداول دونه، يدفع البائعون عموماً للمشترين.
- يُقاس مؤشر العلاوة كل 5 ثوانٍ عبر التجوال في سجل الأوامر بمقدار 1,000 من القيمة الاسمية بعملة التسعير على كل جهة.
- تُوسَّط القياسات على نافذة احتساب مدتها ساعة واحدة، ثم تمرّ عبر صيغة من ثماني ساعات ذات شقّ فائدة ثابت وحدّ أعلى، وتُسقَّف عند ±4% في الساعة.
- تحدث التسوية مرة لكل نافذة.
- لا تقتطع Polymarket شيئاً — فالتمويل دفعة بين المتداولين، لا رسوم.
وتُنشَر باستمرار عيّنة علاوة متدرجة كل 5 ثوانٍ ومعدلها الضمني لثماني ساعات، فيمكنك رؤية ضغط التمويل يتراكم بين التسويات بدلاً من أن يفاجئك.
وضع صفقة
تعمل الأوامر كأمر حد أو أمر سوق، بقيم صلاحية GTC وIOC وFOK. وهناك علامتان مفيدتان:
- post-only على أمر GTC ترفضه إذا كان سيأخذ سيولة — مفيدة إن أردت ضمان تسعير الصانع.
- reduce-only تمنع الأمر من زيادة التعرض، وهي طريقة الإغلاق.
منع التداول الذاتي مفعّل دائماً ولا يمكن تعطيله. وإذا كنت ستطابق أمرك الراكن، يُلغى أمر الصانع الراكن المتعارض ويستمر أمرك المتخذ في المطابقة مع صانعين آخرين.
من المفيد معرفة: الهامش قبل التنفيذ يستخدم أسوأ حجم مركز من تعرضك القائم زائد كل الأوامر الراكنة على كل جهة، لا مركزك الحالي فقط:
WorstCaseSize = max(|Position + OpenBuys|, |Position - OpenSells|)ولهذا قد يُرفض أمر رغم أن رصيدك الحالي يبدو مريحاً — إذ يجري الفحص مقابل ما قد يصير إليه مركزك.
كيف تختلف Perps عن أسواق التنبؤ
| أسواق التنبؤ | Perps | |
|---|---|---|
| الأداة | سهم ثنائي نعم/لا، 0$–1$ | عقد آجل دائم متتبع لسعر فوري |
| الانتهاء | يُحلّ عند حدث | لا يوجد |
| الرافعة | لا توجد | حتى 20x (10x على بعض الأصول الحقيقية) |
| الجانب السلبي | محدود بما دفعته | يمكن تصفيته؛ قد تتجاوز الخسائر هامشك |
| التمويل | لا يوجد | يُدفع أو يُستلم كل نافذة |
| أساس الرسوم | C × feeRate × p × (1 − p) | abs(Price × Quantity) × Rate |
| التسوية | 1$ أو 0$ عند الحلّ | تُقيَّم بالسوق باستمرار |
إن أردت جانباً سفلياً محدوداً ولا خطر تصفية، فأسواق التنبؤ هي الأداة المناسبة — راجع تداول البيتكوين دون خطر التصفية. وإن أردت رافعة، فـ Perps هي الساحة.
القيود الجغرافية — مختلفة عن أسواق التنبؤ
لا يُسمح بوضع أوامر Perps من الولايات المتحدة وكندا وكوبا وإيران وكوريا الشمالية وسوريا والقرم ودونيتسك ولوغانسك. وبيانات السوق للقراءة فقط غير مقيّدة.
⚠️ هذه القائمة ليست نفس قيود أسواق التنبؤ في Polymarket. أوضح مثال هو كندا: وضع أوامر Perps محظور على مستوى البلاد كلها، بينما أسواق التنبؤ متاحة للإغلاق فقط في كولومبيا البريطانية وأونتاريو وألبرتا وكيبيك. راجع دليل توفر الدول لصورة أسواق التنبؤ، وتعامل مع Perps على حدة.
برنامج إحالة Perps
تشغّل Perps برنامج إحالة خاصاً بها، منفصلاً عن أسواق التنبؤ:
- 20% من رسوم التداول التي يدفعها المتداولون الذين تُحيلهم
- بلا سقف لما يمكن أن يدرّه عليك متداول مُحال واحد
- يُدفع أسبوعياً
وللمقارنة، تدفع إحالات أسواق التنبؤ 10% من الرسوم الصافية وتنتهي بعد 30 يوماً أو عندما تبلغ الإحالة مستوى Platinum. ويستخدم البرنامجان رمزين مختلفين ويتتبعان الأرباح بشكل مستقل.
البدء
- افتح Polymarket Perps
- موّل حسابك — راجع كيفية الإيداع
- راجع حاسبة رسوم Perps قبل تحديد حجم المركز
- ابدأ بالهامش المعزول برافعة منخفضة لفهم الآليات قبل التوسع
أدلة ذات صلة
- حاسبة رسوم Polymarket Perps — رسومك بالضبط حسب القيمة الاسمية والمستوى
- Polymarket لمتداولي العملات الرقمية — الإعداد في 10 دقائق
- كيفية التداول في Polymarket — أنواع الأوامر وسجل الأوامر
- تداول البيتكوين دون خطر التصفية — البديل المحدود الجانب السفلي
- شرح رسوم Polymarket — رسوم أسواق التنبؤ
- Polymarket مقابل Hyperliquid — كيف تقارَن Perps بمنصة عقود دائمة متخصصة