Polymarket est surtout connu pour ses marchés de prédiction binaires — vous achetez des parts Oui ou Non sur un événement et elles se règlent à 1 $ ou 0 $. À côté de cela, la plateforme exploite désormais une bourse complète de contrats à terme perpétuels.
Les Perps sont des contrats à effet de levier qui suivent un actif sous-jacent — un actif crypto, une action, un indice ou une matière première — sans expiration. Vous détenez une position longue ou courte, déposez une marge et pouvez être liquidé. Il n’y a aucun événement de résolution, aucun paiement à 1 $/0 $ et aucune attente d’un résultat.
Ce guide couvre leur fonctionnement, leur coût et les endroits où ils sont disponibles.
Ouvrir Polymarket PerpsCe qu’on peut trader
La bourse Perps couvre quatre grands groupes :
- Crypto — BTC, ETH, SOL et une longue traîne d’autres actifs
- Actions — grandes capitalisations dont META, MSFT, TSLA, ORCL, PLTR et plus
- Indices — S&P 500, Nasdaq 100
- Matières premières — or, argent, Brent et brut WTI
Cette étendue est la principale chose à comprendre si vous venez des marchés de prédiction : ce n’est pas uniquement une enceinte crypto. Elle fonctionne en continu, y compris en dehors des heures où le marché au comptant sous-jacent est fermé.
Effet de levier et marge
L’effet de levier va jusqu’à 20x sur la crypto, le S&P 500, le pétrole, l’or et l’argent, et jusqu’à 10x sur les autres actifs du monde réel. Tous les marchés ne prennent pas en charge toutes les configurations — certains sont en marge isolée uniquement et rejetteront la marge croisée.
Marge isolée vs marge croisée :
| Isolée | Croisée | |
|---|---|---|
| Collatéral | Dédié à chaque position | Partagé à l’échelle du compte |
| Portée de la liquidation | Affecte uniquement cette position | Peut dénouer tout le compte croisé |
| Compensation du PnL | Aucune | Le PnL non réalisé d’une position compense la marge d’une autre |
| Par défaut | Oui — l’application web ouvre les nouvelles positions en isolée | Optionnel via l’API |
La marge de maintenance est fixe par marché à MMR = 0.5 ÷ max leverage — soit 2,5 % sur un marché à 20x. C’est la moitié du taux de marge initiale à effet de levier maximal, ce qui signifie qu’une position à effet de levier maximal n’est liquidée qu’après avoir perdu environ la moitié de sa marge déposée. À effet de levier plus faible, le tampon entre votre marge d’entrée et la liquidation est plus large.
Trois états sont évalués en continu :
| État | Condition | Ce qui se passe |
|---|---|---|
| Sain | Equity ≥ IM | Trading normal |
| Appel de marge | MM ≤ Equity < IM | Reduce-only : réduire l’exposition ou déposer du collatéral |
| Liquidation | Equity < MM | Le système ferme la position |
Déposer pendant un appel de marge augmente instantanément l’equity et peut rétablir un état sain. Vous pouvez aussi retirer du collatéral tant qu’une position est ouverte, à condition que l’equity reste au-dessus de la marge initiale requise ensuite.
Frais
Les frais des Perps utilisent une formule différente de celle des marchés de prédiction :
fee = abs(Price × Quantity) × RateC’est un pourcentage fixe de la valeur notionnelle, par paliers selon votre volume de trading des 30 derniers jours et réévalué chaque jour UTC :
| Volume sur 30 jours | Taker | Maker |
|---|---|---|
| 0 $ | 0,0400 % | 0,0125 % |
| 1 M$ | 0,0370 % | 0,0100 % |
| 5 M$ | 0,0350 % | 0,0080 % |
| 25 M$ | 0,0300 % | 0,0050 % |
| 100 M$ | 0,0270 % | 0,0020 % |
| 500 M$ | 0,0250 % | 0,0000 % |
| 1 Md$ | 0,0200 % | −0,0050 % (remise) |
Deux conséquences de la formule sont faciles à manquer :
- Le taux effectif est identique à tous les prix et toutes les tailles — contrairement aux marchés de prédiction, où le taux effectif baisse à mesure que le prix monte.
- Les frais sont prélevés sur le notionnel, pas sur la marge que vous déposez. Une position de 10 000 $ à un effet de levier de 10x utilise 1 000 $ de marge mais attire des frais sur la totalité des 10 000 $. L’effet de levier augmente votre facture de frais sans augmenter votre dépôt.
Au palier le plus élevé, le taux maker devient négatif : les makers reçoivent 0,0050 % du notionnel plutôt que de le payer.
Calculez vos chiffres exacts avec le calculateur de frais Perps.
Funding
Le funding maintient le prix du contrat proche du prix spot du sous-jacent. Quand un marché se négocie au-dessus de son prix d’indice, les longs paient généralement les shorts ; quand il se négocie en dessous, les shorts paient généralement les longs.
- Un indice de prime est échantillonné toutes les 5 secondes en parcourant le carnet pour 1 000 de notionnel en actif de cotation de chaque côté.
- Les échantillons sont moyennés sur une fenêtre de facturation d’une heure, passés dans une formule de huit heures avec une branche d’intérêt fixe et un plafonnement, puis plafonnés à ±4 % par heure.
- Le règlement a lieu une fois par fenêtre.
- Polymarket ne prend aucune commission — le funding est un paiement entre traders, pas des frais.
Un échantillon de prime glissant de 5 secondes et son taux implicite sur huit heures sont publiés en continu, de sorte que vous voyez la pression du funding s’accumuler entre les règlements plutôt que d’être surpris par elle.
Passer un trade
Les ordres fonctionnent comme des ordres limites ou au marché, avec les valeurs de durée de validité GTC, IOC et FOK. Deux tags utiles :
- Post-only sur un ordre GTC le rejette s’il devait prendre de la liquidité — utile si vous voulez garantir une tarification maker.
- Reduce-only empêche un ordre d’augmenter l’exposition, ce qui est la façon de fermer.
La prévention de l’auto-trading est toujours active et ne peut pas être désactivée. Si vous deviez matcher votre propre ordre en attente, le maker en attente en conflit est annulé et votre ordre taker continue d’être matché contre d’autres makers.
Bon à savoir : la marge pré-trade utilise la taille de position la plus défavorable issue de votre exposition existante plus tous les ordres en attente de chaque côté, et pas seulement votre position actuelle :
WorstCaseSize = max(|Position + OpenBuys|, |Position - OpenSells|)C’est pourquoi un ordre peut être rejeté même quand votre equity actuelle semble confortable — la vérification porte sur ce que votre position pourrait devenir.
En quoi les Perps diffèrent des marchés de prédiction
| Marchés de prédiction | Perps | |
|---|---|---|
| Instrument | Part binaire Oui/Non, 0 $–1 $ | Contrat à terme perpétuel, indexé sur un prix spot |
| Expiration | Se résout sur un événement | Aucune |
| Effet de levier | Aucun | Jusqu’à 20x (10x sur certains actifs du monde réel) |
| Perte maximale | Plafonnée à ce que vous avez payé | Peut être liquidé ; les pertes peuvent dépasser votre marge |
| Funding | Aucun | Payé ou reçu à chaque fenêtre |
| Base des frais | C × feeRate × p × (1 − p) | abs(Price × Quantity) × Rate |
| Règlement | 1 $ ou 0 $ à la résolution | Marqué au marché en continu |
Si vous voulez une perte maximale bornée et aucun risque de liquidation, les marchés de prédiction sont le bon instrument — voir trader le Bitcoin sans risque de liquidation. Si vous voulez de l’effet de levier, c’est l’enceinte Perps.
Restrictions géographiques — différentes des marchés de prédiction
Le placement d’ordres Perps n’est pas autorisé depuis les États-Unis, le Canada, Cuba, l’Iran, la Corée du Nord, la Syrie, la Crimée, Donetsk ou Louhansk. Les données de marché en lecture seule ne sont pas restreintes.
⚠️ Cette liste n’est pas la même que les restrictions des marchés de prédiction de Polymarket. L’exemple le plus clair est le Canada : le placement d’ordres Perps est bloqué à l’échelle nationale, alors que les marchés de prédiction sont seulement en close-only en Colombie-Britannique, en Ontario, en Alberta et au Québec. Consultez le guide de disponibilité par pays pour le tableau des marchés de prédiction, et traitez les Perps séparément.
Le programme de parrainage Perps
Les Perps ont leur propre programme de parrainage, distinct de celui des marchés de prédiction :
- 20 % des frais de trading payés par les traders que vous parrainez
- Aucun plafond sur ce qu’un seul trader parrainé peut vous rapporter
- Payé chaque semaine
À titre de comparaison, le parrainage des marchés de prédiction paie 10 % des frais nets et prend fin après 30 jours ou lorsque le parrainage atteint le palier Platinum. Les deux programmes utilisent des codes différents et suivent les gains indépendamment.
Pour commencer
- Ouvrir Polymarket Perps
- Alimentez votre compte — voir comment déposer
- Consultez le calculateur de frais Perps avant de dimensionner une position
- Commencez en marge isolée à faible effet de levier pour comprendre la mécanique avant de monter en taille
Guides associés
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- Polymarket pour les traders crypto — La configuration en 10 minutes
- Comment trader sur Polymarket — Types d’ordres et carnet d’ordres
- Trader le Bitcoin sans risque de liquidation — L’alternative à perte bornée
- Les frais de Polymarket expliqués — Les frais des marchés de prédiction
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